A股底部会在什么时候形成？

今早，美联储认怂了（明年的加息预期从三次调出两次），但认得不够彻底（随后的发布会上，美联储主席鲍威尔发言偏鹰派，加息态度强硬）。

美股表示很不爽，又开启自残模式。美国三大指数均大幅杀跌，并且都跌破了关键防线，正式打开下跌通道。

你说美联储何苦呢，认怂就认怂，何必为了面子，说几句强硬的话，结果搞得局面这么难看。

不管怎样，美股的下跌趋势开启了，全球股市将跟随进入跳水模式。比如，美国的忠实小弟--日本，今天就跌了近3%，也破位了。

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全球股市是寒风阵阵，我们该何去何从？在昨天的文章里，我说了，这是我们抢夺国际资金的战略机遇期，就看能否把握住了。

现在来看，国内已经有所动作。首先是，央妈先发制人。赶在美国议息会议之前，在昨天晚上宣布“定向降息”。

针对小微企业和民营企业的金融支持力度，央妈推出定向中期借贷便利工具，也就是TMLF，简称“特麻辣粉”。这一工具比正常的MLF利率要低15个基点，为3.15%。

美联储加息，央妈降息，自然是降息对股市更有利。

现在，在货币政策上，中米是背道而驰。美国在加紧收缩货币，中国却在进一步宽松货币。大家千万不要认为，跟美联储对着干，是件很轻松的事情。

你没看，美联储一加息，全球基本都被迫跟进加息，连我们的小弟香港今早就宣布跟进加息。

原因很简单，你若不跟进加息，资金就会往加息的国家跑，就会出现资金外流。资金外流到一定程度，小则导致汇率下跌，大则导致经济衰退。没有几个国家扛得住。

美国也正是利用此，来收割全球。你不加息，资金就会外流，经济有崩盘的风险；你若加息，国内资金成本提高，经济也有崩盘的风险。一旦崩盘，美国就可以来收割你。所以历史上，每次美国进入加息进程，总有国家会出现经济危机。

我们之所以敢跟美联储反着来，是因为我们有强大的外汇管制，资金不容易外流。但是，美联储仍处于加息进程，而央妈仍在坚定地往降息方向走，中米两国的“息差”越来越大。若是一直保持这样状态，资金总会设法外逃，人民币汇率和外汇储备的压力就会越来越大。

万幸的是，美股现在已经拐头往下，而美联储的加息不利于美股的稳定，会减缓资金回流的动力；而我们降息，则有利于A股的稳定，又会进一步对冲资金外流的冲动。

所以，对冲资金外流压力的方法之一，就是让A股比美股稳定，甚至逆向上行。一旦成功，我们还可以抢夺更多的国际资金，一举两得。这算是中米博弈的又一大战场。

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若你细心，就会觉察到，近期A股的波动，跟美股关联度不断弱化，这绝非偶然。今天的两则消息，也颇有几分味道。

今早，国务院金稳会召开会议，强调：

当前资本市场风险得到较为充分的释放，已经具备长期投资价值，改革面临比较好的有利时机。要借鉴国际上通行做法，积极培育中长期投资者，畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道。

上述标黑文字的意思，不就是加快A股改革，向国际的通行做法靠拢，吸引更多的国际资金嘛。现在，A股估值处于历史地位，具备长期投资的价值；而外资都偏好长期价值投资，若A股的规范性跟国际趋于一致，自然会吸引到更多的外资。

下午的一则消息，更有意思。

近日银监部门对部分银行进行了窗口指导，要求他们“适度控制”利润增速，让2018全年的业绩增速“不要放太高”。

现在已经到12月下旬了，银行今年盈利多少已经是确定性事情。现在ZGC希望“适度控制”利润增速，银行不就只能通过调节财报来实现吗？从股市角度，这是典型的市值管理手法。

市值管理，就是有计划地控制股价的运行节奏。以业绩增速为例，要想今年涨得好，就可以设法把今年的业绩往上调，甚至把明年的业绩挪到今年来算；要想明年涨的好，就可以把今年的业绩挪到明年算，明年的增速就会显得高，股价就容易涨，但今年的股价自然就不好看了。近期银行股大跌，原因就在此。

现在，ZGC要求2018全年的业绩增速“不要放太高”，这明显有利于明年银行股的业绩表现，尤其是下半年，这跟中国经济数据的运行节奏基本吻合。

从中，你是不是闻到什么味道了，明年下半年，或会是A股的决战窗口期，是A股打响筑底战役的时间点，这就是A股底部形成的时间。

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风水轮流转，今天轮到大盘股跌，小盘股得意了。

大盘股的核心代表上证50，创出新低；更重要的是，跌破之前的震荡区间，打开了下跌通道。

上证50的破位，意味着短期内若有机会，机会也会在中小盘股上。

虽然，今天中小盘股就开始很活跃，创业板甚至强势飘红；但大盘若不能企稳，中小盘也嘚瑟不了多久。所以，现在股市的风险并未解除。

稳健的朋友，则继续耐心等待大盘的企稳信号，即我们一直强调的第一入场信号：放量阳线。

今天，5G继续活跃，深南股份已经成功二连板，有望带领5G板块的崛起，部分个股也发出入场信号。板块方面，除了5G，大家可以重点关注：猪肉、鸡肉、光伏和证券。

现在，大盘未出现企稳信号，但个股又出现合适买点，该怎么办？昨天，我在备用号，已经讲解了具体方法，大家可以移步查看。我是以5G板块为例，其他板块也可以参考，思路是一样的。

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