可转债套利实操步骤?如何利用可转债套利?
可转债套利实操步骤?
可转债套利的实操步骤如下:
1、折价转股套利
意思就是溢价率为负数的时候转股就能套利,因为若转股溢价率为负数,说明转债价值低于转股价值,转股更加划算。
2、正股涨停转股套利
也就是指在正股涨停后,由于很多资金无法买入股票,所以就会去抢购转债,因此转债就会拉升,此时套利的概率就更大。
3、强制赎回或回售套利
也就是指当可转债的价格低于强制回售的价格时,就可以去套利,打个比方,如果转债的价格为98元,而回售价格为108元,那么就相当于98元买进,被上市公司108元买回,此时一张净赚10元。
4、下调转股价格时可套利
当上市公司下调转股价的时候,转股的动机一般来说非常强烈,此时买入转债,如果能够成功转股,套利成功,获利空间也比较大。
如何利用可转债套利?
首先,想要靠可转债转股套利,只能在处于转股期内的可转债上进行。可转债发行上市之后,并不是马上就可以转成上市公司的股票,一般都是在可转债上市后6个月才能转股。
而要用可转债转股套利,前提条件就是能把可转债转成股票,而且是买了之后马上就能转成股票。虽说买入一只新发行的可转债也能在6个月后转成股票,但这不符合套利的要求,因为股票的价格每天都在变化,所以套利的机会可能转瞬即逝,要是等到6个月后再去转股,套利机会早没了。
所以,可用于转股套利的可转债,必须是处在转股期内可立即转成股票的可转债。
其次,有机会进行转股套利的可转债,其市价必须要低于转股价值。可转债的市价就是可转债上市之后买卖可转债的即时价格。而转股价值为正股价格与转股价格之差除以转股价格再乘以100后,再加上可转债的面值所得。
比如一只可转债对应的正股价格为10元,转股价为8元,可转债的面值为100元,那么转股价值就是(10-8)/8*100+100=125元。
转股价值其实就代表按照面值买入可转债后,把可转债转成股票的市值,用转股价值减去买入可转债的成本,就是把可转债转成股票的收益。
因此,如果可转债的市价比转股价值高,即买入可转债的成本比转股价值高,此时把可转债转成股票的收益就是负的。只有在可转债的市价低于其转股价值时,把可转债转成股票才能获得正收益,也就在此时才存在套利的机会。
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