银行利率对股市有哪些影响？

银行利率是证券投资的一个重要指标，它和股价之间有着密切的关系。华尔街有句名言:股市随银行利率的变动而涨跌。

因此，根据股票理论价格=股息/同期利率这一公式，可以看到，当银行利率降低时，股价上升;当利率上升时，股价下跌。
具体而言，在现实生活中，利率主要从两个方面影响证券价格。

一方面，利率水平的高低反映了资金调度的难易，反映了融资成本的升降，致使企业的利润率发生变动，带动股价变化。

利率上升，公司借款成本增加，利润率下降，股票价格自然下跌，特别是对那些负债率比较高，而且要靠银行贷款从事生产经营的企业影响较为显著，相应股票的价格也损失得更惨。同时，利率上升，将使得负债经营的企业经营风险增大，公司债券与股票价格都将下跌。

另一方面，利率是国家宏观经济调控的重要工具之一，降低利率是国家为刺激经济而出台的政策，因而证券的预期收益便会增加，股价上升;

而利率上升则是国家为抑制通货膨胀、经济过热而采取的措施，目的是放慢经济增长速度，投资收益因经济环境而减少，证券价格会低落。

(2)利率还会影响到证券市场的供求关系，进而影响证券价格。利率提高，使得银行存款及同期的企业债券与其他金融资产的可替代性提高，债券和股票投资机会成本加大，降低了对证券投资的需求，部分资金由证券市场转向储蓄。此时，证券市场供过于求，股价下挫;反之，则股价上涨。

美国前总统里根在1981年实行降低利率的政策之后，大大刺激了美国的股市，1982~1986年，美国的股票价格平均上涨了120%，但在1986年9月，美国股票投资者预期美国的利率可能回升，购股热情锐减，同年9月11日，道·琼斯指数下跌81.61点;

而美国在1987年8月提高了利率1‰，随后道·琼斯指数即作出反应，先下跌50点，后继续下跌64.4点。我国在通货紧缩、有效需求不足的背景下，于1999年6月10日宣布第七次降息，降息幅度达10%，证券市场立即作出反应，纷纷暴涨，成交量更是迭创新高(沪深两市日成交达800多亿元)，利率对证券市场的刺激显现无遗。

不过，以上分析只是理论上的一般分析，影响股价的因素很多，利率只是其中的一个因素，但是从股价的长期趋势来看，利率和股价之间的关系是非常明显的。因此，投资者必须时刻关注利率的动态并作出正确的预期，才能“先人-一步”，取得“先发优势”，占领市场。