可转换债券的特点：筹资灵活性、资本成本较低、筹资效率高、存在一定的财务压力。
可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。
可转换债券的优点：
1、筹资灵活性：
将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性。
2、资本成本较低：
可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本;此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。
3、筹资效率高：
可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。如果这些债券将来都转换成了股权，这相当于在债券发行之际，以高于当时股票市价的价格新发行了股票，以较少的股份代价筹集了更多的股权资金。
可转换债券的缺点：
1、存在不转换的财务压力：
如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位，持券者到期不会转股，会造成公司的集中兑付债券本金的财务压力。
2、存在回售的财务压力：
若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力。
3、股价大幅度上扬风险：
如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额。
可转换债券的基本要素：标的股票。票面利率。
转换期限：可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。
用公式表示为：可转换债券面值/转股比例。转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。
用公式表示为：转换比例=可转换债券面值/转换价格。赎回条款：赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。
回售条款：回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖给发行企业的规定。
可转换公司债券要求的发行条件有，最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。最近3个会计年度实现的平均可分配利润不少于公司债券1年的利息。
