债券发行

债券发行的一般流程

债券发行的具体步骤流程如下：

1、制定发行方案。内容包括发行债券的目的与还款能力。特别要注意债务结构与偿还能力，制定切实的还款措施。方案制定后还需编制大量文件说明情况，以便证券主管部门与代理发行机构审议。

2、发行方式与资信的评议。要确定公募发行还是私募发行，公募发行的债券一般数额较大，期限也较长，要经过资信评级；私募债券一般不允许上市转让，也无需经过资信评级。

3、决定偿还方式。在西方国家，债券的偿还方式一般分为到期偿还和中途偿还两种。后者又分为定期抽签偿还和按全额百分比偿还两种，到期偿还是按照债券上注明的到期日偿还本金和支付利息。

4、确定债券面额、利率、期限和发行价格。面额和期限一般由发行人根据自己的需要而定。利率一般包括两种，一种是浮动利率，一种是固定利率。发行价格根据票面利率、期限以及市场收益来确定，通常分为平价发行，折价发行和溢价发行三种。

5、发行人拟定发行债券申请书，连同债券发行说明书等其它文件报请证券管理部门批准。

6、发行计划得到批准后，发行人便通过新闻信息媒介向社会宣传，公开债券发行说明书，并按标准印刷债券。

7、选定委托代理人，签订协议与合同。债券销售代理人一般由投资银行或证券公司担任，发行人与所选定的代理人签订合同，确定销售方式（推销、助销和包销三种），并落实销售费用。

8、正式发行债券。由发行代理人向社会投资大众销售债券 

债券发行价格计算公式

债券发行价格计算公式为：

债券发行价格=各期利息按市场利率折算的现+到期票面金额按市场利率折算的现值。

债券售价=债券面值/（1+市场利率）^年数+Σ债券面值*债券利率/（1+市场利率）^年数。

债券发行价格是将债券持续期间的各期的利息现金流与债券到期支付的面值现金流按照债券发行时的。

债券发行有几种方式?

债券发行的方式有：

1、平价发行：平价发行，指债券的发行价格和票面额相等，因而发行收入的数额和将来还本数额也相等。

2、溢价发行：溢价发行，指债券的发行价格高于票面额，以后偿还本金时仍按票面额偿还。

3、折价发行：折价发行，指债券发行价格低于债券票面额，而偿还时却要按票面额偿还本金。

如果按照发现对象划分，那么只有两种发现方式：私募发行和公募发行

债券发行有什么条件

债券发行条件是指债券发行者在以债券形式筹集资金时所必须考虑的有关因素，

包括发行金额、票面金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、税收效应以及有无担保等项内容。

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。

债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。