机构论市：市场面临方向选择 修复行情关注哪些短线机会

华讯投资：市场震荡趋窄 面临方向选择

节后市场表现并无异常，仍然维持着节前的低迷。可以看到，今天开盘伊始，指数在5日均线的支持下，很快发起了一轮对3150点冲击的攻势。但由于上周指数没能把握突破3150点大好时机，导致10日均线不断下移，在今天正好给了指数迎头痛击。突破无望之下的市场遭受打击后，最终选择调整态势，盘中虽然几度在5日均线处展开厮杀，但晚节不保。在尾盘时出现破位走势。盘面上，除了雄安新区题材股继续演绎着强者恒强的故事之外，其他板块乏善可陈，此时不但权重股踪影全无，前期不行抢眼的防御性白马股也让人觉得气数已尽。缺乏板块轮动和资金支持的市场，反弹自然难成气候。

基本面来看，“五一”小长假期间并没有太多重大消息。在监管方面，一场旨在重塑中国资本市场面貌的监管仍在全面升级。4月底第四十次集体学习上，习总书记提出，维护金融安全是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事。要切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事，扎扎实实把金融工作做好。加上此前银监会召开的一季度经济金融形势分析会。显示银行业“监管风暴”仍在推进。可以看到，未来金融系统的机构合体、统一指挥，毫无疑问会再上一个台阶，政策协同的力度还会加大。广大投资者需要理性以对。

另外，从最近公布的经济数据来看，4月30日发布的4月份制造业PMI为51.2% 连续9个月位于荣枯线上方，但低于上月0.6个百分点，虽然继续位于扩张区间，但增速比上月有所回落；4月份，中国非制造业商务活动指数为54.0%，比上月回落1.1个百分点，高于去年同期0.5个百分点。非制造业扩张步伐同样有所放缓。5月2日发布的，4月财新制造业PMI降至50.3，为去年9月来最低。走势与官方制造业PMI一致。各项指标走弱显示，4月制造业压力逐渐显现，国内经济可能面临趋势下行的压力。在短期内对市场走势或产生一定影响。

回到市场，随着4月行情的结束，月K线已经收出两阴。指数夹在20月与30月的两根均线之中，处于上下两难的境地。在整体市场情绪较为低迷的格局下，向上突破的概率远远低于市场弱势调整的概率。短期内，20月均线仍将面临考验。在周K线上，则是出现三连阴的走势。虽然上周出现的单针探底较为显眼，但向上多条均线齐步下勾的死叉趋势仍显得较为沉重，可能对反弹形成压制。且MACD的趋势指标仍处于向下发散的的趋势，说明短期市场的企稳仍有待确认。

从五月第一个交易日的市场表现来看，虽然上周市场出现明显的止跌走势，大盘也连续收出四连阳，但就四连阳的具体表现来看，除了上周四的穿头破脚有明显的企稳意图之外，整体走势可以说是见远不见高。连续三天的反弹之后，成交量再度出现萎缩，说明市场资金推高指数的意愿明显不强。目前指数在3150点的技术压力连续两天无法逾越，叠加10日均线的迎头压制，可能导致市场信心的再次回落。如此下去，短期出现的调整可能逐步吞噬单针探底收复的失地，大盘不排除出现再次回试年线的可能。

节前我们曾就持股还是持币过节发表观点时称，也无论节前还是节后，想在目前点位布局机会多多。目前行情出现V型反转时机还不成熟，后期每一步的反弹都不会过于轻松。所以我们要在把握大盘对技术点位突破机会的同时，也要关注可能出现的调整风险。至于个股方面，只要寻找底部带量启动的个股，应该可以信手拈来。对此，针对目前市场走势的区域复杂，仍然建议投资者看住大盘，捂紧口袋，等待机会。只要大盘能够出现企稳机会，无论是超跌股还是强势股，对于个股出现的反弹机会都能够轻松把握。

巨丰投顾：修复行情关注哪些短线机会

【今日小结】

全天看，两市双双低开，开盘后展开震荡，沪指盘中一度冲击翻红，但在证券以及次新股回落中始终未能如愿。午后，雄安概念开始启动，但其他板块跟随意愿较低，指数始终未见起色，窄幅整理收盘。

【明日策略】

今日，两市延续下跌后的修复性行情，但反弹力度较为有限。盘面上，雄安新区再次发力，成为市场为数不多的焦点，而煤炭股表现强势，一度出现拉升。但其他板块表现较弱，尤其是次新股以及证券板块的走低，影响指数表现；消息上，QFII投资热情高涨，一季度新进64只个股。在政策给力的背景下，外资的介入对市场后续的向好有一定的促进作用；技术上，股指5日均线上方徘徊，短期有所支撑，但反弹阻力重重，近期还有整理的需求。总体上，节后市场仍是存量资金博弈，前期回调的雄安概念近期开始反弹，但分化也较为明显。随着近期年报以及一季报披露的结束，市场业绩炒作并未启动，也就是说目前市场难以启动有效行情，仍将是震荡中的结构性机会。在此之下，前期强势股就是较好的博弈标的，建议继续关注雄安概念、人工智能以、一带一路以及次新股的反弹机会。

【操作关注】

具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，中期可配置人工智能等新兴产业标的。

【仓位配置】