7月25日股市操盘 二季度末基金持股超限61起 九成属微幅超限

宏观消息

1、中央全面深化改革委员会召开第九次会议，审议通过《国家科技伦理委员会组建方案》、《关于强化知识产权保护的意见》、《关于促进中医药传承创新发展的意见》、《关于深化农村公共基础设施管护体制改革的指导意见》、《长城、大运河、长征国家文化公园建设方案》、《关于在国土空间规划中统筹划定落实三条控制线的指导意见》、《关于加快建立网络综合治理体系的意见》、《区域医疗中心建设试点工作方案》、《国家产教融合建设试点实施方案》、《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》、《中国-上海合作组织地方经贸合作示范区建设总体方案》 。

2、国务院常务会议确定进一步治理违规涉企收费的措施，大力清除企业不合理负担。会议部署深化区域金融改革试点，下一步要统筹运用多种工具，推动实际利率有效下降，支持中小银行发展，降低企业特别是小微、民营企业融资成本；以金融支持国家重大区域发展战略、“三农”、科技创新以及扩大金融对外开放等为重点，深入推进先行先试；加强对试点的跟踪评价和第三方评估，对没有实效或严重偏离改革目标的要及时纠正或叫停，对达到预期目标、成效明显的要鼓励开展新的改革探索，并将已形成的可复制经验加快向更大范围推广。

3、广东高院出台涉民企财产保全十条意见，要求在民事诉讼财产保全中严格审查，严禁超范围超标查封，依法及时有效保护民营企业合法权益。

4、央行周三未开展逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，实现净回笼1000亿元。Shibor普遍下行，7天期下行7.3bp报2.561%。

5、据中证报，目前，上海自贸试验区新片区的总体方案已经拟定，正按程序报批。对于上海自贸试验区新片区的定位，目前各方期许较高，认为将不是简单的空间扩大，也不是简单的自贸区政策平移，而是政策和制度的创新和突破。

行业新闻

1、上海9大部门联合发布《上海市数字贸易发展行动方案（2019-2021年）》，提出打造上海“数字贸易国际枢纽港”，力争到2021年上海数字贸易进出口总额突破400亿美元，打造5家估值超过百亿美元的数字贸易龙头企业，培育500家规模以上的数字贸易重点企业。

2、苏州进一步收紧限售、限购政策：非本市户籍居民家庭在苏州市区、昆山市、太仓市购买第1套住房，应提供最近3年内连续缴纳2年及以上个人所得税或社保缴纳证明；苏州市区范围内新取得预（销）售许可的商品住房项目，自取得不动产权证之日起满3年后方可转让；二手住新取得不动产权证满5年后方可转让。另外，住宅用地出让竞买保证金调整为30%～50%区间设置，住宅用地鼓励实行“限房价、限地价”出让方式。

3、一汽集团披露未来3年（2020-2022年）“三大行动”计划：以自主品牌、核心关键技术和新兴业务为主的“龙腾行动”，以合资合作2.0为主的“虎跃行动”和包含“零部件、物流等业务”的“飞马行动”。其中，“龙腾行动”将是发展重点，未来3年将为龙腾行动三大业务领域投入130亿元。

4、据第一财经，在母公司华田投资迎来新股东后，国内第一家飞上天空的民营航空奥凯航空，获得了21亿元的注资。据悉，已经经历三次控股权变更的奥凯航空，母公司层面的股东结构近日再次出现变化，央企华电集团和香港上市的房地产企业远洋集团介入。

二季度末基金持股超限61起 九成属微幅超限

监管部门对公募基金投资单只股票设有“不得超过净值10%”的限制，但近两年基金超限持股的情况屡屡发生。截至二季度末，合计出现61起基金持有单只个股市值超过10%的情况，与前两年多数是遭遇停牌等被动超限不同，二季度超限多为微幅超限，可能是个股在二季度末涨幅较大所致。

华泰投顾统计显示，截至二季度末，出现61起基金持有单只个股市值超过净值10%的情况，涉及28只个股和48只基金，有11只基金持有两只及以上个股超限。

具体来看，国投瑞泰二季度末持有宜通世纪的市值占到基金资产净值的17.35%，为超限持股较多的基金。不过，根据该基金二季报，持有宜通世纪主要是因为参与非公开发行而超限。

二季度还出现了部分基金持有的重仓股市值集体超限的情况。如中欧品质消费在二季度末持有安井食品、南极电商的市值占基金资产净值比例为10.58%、10.1%，同样情况也出现在中欧消费主题上。广发医疗保健在二季度末前三重仓股分别为长春高新、我武生物、爱尔眼科，持有市值占基金资产净值比例均微幅超过10%。此外，鹏华产业精选二季度末持有贵州茅台、水井坊、五粮液，3只股票持有市值占净值比均超过10%。

整体来看，除部分被动超限外，二季度末多数超限是因为基金未及时减持，这一情况下基金超限程度较小。数据显示，基金持有单只个股占净值比超过10%但不足11%的有58起，占全部超限情况的95%。持股超限一方面和当时基金经理对市场判断有关，另一方面，基金申赎也带来明显影响。据了解，按照规定超限个股若具有流动性，必须在20个交易日内完成减仓。

据记者了解，各家公司对基金经理持股的“红线”非常重视，往往会有系统监控，一旦市场上涨导致重仓股突然超限，监管稽核部门会及时通知基金经理调整持仓。今年以来基金微幅超限的情况突出，也与基金经理非常看好某些个股有关，如对中国平安、长春高新、泸州老窖、五粮液等白马股持有超限的情况较多。

数据显示，截至7月24日，目前基金所持有的“超限股”市场表现不错，二季度以来这28只个股二级市场价格平均上涨13.43%，而同期上证指数下跌了5.42%。