分析下跌趋势中各阶段的MACD指标

一、下跌初期的指标形态

在一个下跌趋势的初期，股价刚刚开始下跌，很多投资者还没有在前期上涨的氛围中走出来，还会有大量投资者追高买入股票。这就会导致股价虽然下跌，不过支撑力量较强，整个下跌趋势会比较弱势。

表现在MACD指标上，在下跌初期DIF线因为前期的上涨行情，还会处于比较高的位置上，这时往往会因为下跌行情与DEA线形成高位的死叉形态。随着下跌趋势的深入，股价持续下跌，DIF线也会逐渐自高位向0轴附近靠拢。

当DIF线下跌至0轴时，就标志着下跌初期的酝酿阶段已经完成。此时市场已经形成了明显的下跌趋势，大量投资者普遍看空后市行情的发展，下跌趋势已经完全形成。

如图3-12所示，2015年6月17日，丰华股份(600615) 经过几个交易日的高位回落后，其MACD指标的DIF线在高位跌破DEA线，形成死叉形态。这样的形态说明股价正在下跌趋势刚刚开始的酝酿阶段，有见顶下跌的风险。这种高位死叉的看跌信号作用很弱。有可能是股价见顶下跌的信号，也有很大可能是上涨中途调整的信号。

所以这个信号出现时，代表这只是一个下跌趋势的酝酿阶段，真正的下跌趋势还没有形成。市场上的投资者此时并没有一致看空后市，还有很多人追高买入股票。

这次死叉结束后，股价持续下跌，DIF 线也逐渐向0轴靠拢。此时市场上的看空气氛逐渐凝聚起来。最终到6月29日，DIF 线跌破0轴时，标志着整个市场的下跌趋势已经确认，投资开始一致看空后市行情。此后整个市场将进人持续的下跌趋势中。

二、下跌中期的指标形态

当下跌趋势完全确认，投资者普遍看空后市行情发展的时候，整个下跌趋势就进入了中期的发展阶段。在这个阶段中，投资者普遍看空后市发展，纷纷抛出手中的股票。这些抛盘又会将股价持续向下打压，将股价打压至更低的位置，造成更多投资者看空后市行情。整个市场会因此进人持续的弱势循环过程中，难以看到上涨的希望。

这样的趋势形态表现在MACD指标上，就是指标的曲线和柱线都持续走弱。DIF线在DEA线下方持续下跌。而指标的绿色柱线也持续变长。

如图3-13所示，2015年6月至7月初，通富微电(002156) 股价持续下跌的过程中，其MACD指标的DIF线在DEA线下方持续下跌，绿色柱线也越来越长。这样的形态说明在持续下跌过程中，打压该股下跌的空方力量越来越强，股价也被加速向下打压。这是该股处于恶性下跌循环中的信号。这样的形态一旦形成，股价往往会出现比较大的下跌幅度，短期内很难止跌见底。

股票从下跌初期过渡到下跌中期的时候，可能会形成一段反弹的行情。在这段上涨行情中，DIF 线可能会小幅反弹，短暂突破DEA线。随后中期下跌行情开始后，DIF线就会再次下跌，与DEA线形成死叉形态。因为是在下跌中途的反弹后形成死叉，所以这个死叉很可能出现在0轴附近的区域，是一个非常强的看跌卖出信号。

如图3-14所示，2015 年8月21日，蓉胜超微(002141) 经过下跌中途的反弹后，再次进入下跌趋势中，并且其MACD指标的DIF线在0轴附近跌破DEA线，形成死叉形态。这样的形态说明股价即将进人十分强势的下跌趋势中。看到这样的形态，投资者应该尽快卖出股票。

三、下跌末期的指标形态

当下跌趋势运行至尾端时，会表现出一定的筑底形态。市场上的投资者看到股价已经下跌至低位，逐渐有资金抄底买入股票，对股价形成支撑力量。在支撑力量的作用下，股价会逐渐结束下跌趋势，”下跌的速度越来越慢，且卖出股票的投资者数量越来越少。最终当买入股票的支撑力量超过卖出股票的打压力量时，股票就会结束下跌，进入上涨趋势中。

这样的筑底形态表现在MACD指标上，就是随着股价的下跌，DIF 线低点逐渐拾高，或者MACD绿色柱线越来越短，与下跌的股价形成底背离形态。随着背离形态甚至是多次背离形态完成，说明股价的下跌速度和打压股价的空方力量越来越弱，股价也就逐渐具备了见底上涨的潜质。

如图3-15所示，2015年7月至9月，金运激光(300220) 股价持续下跌至低位后，虽然股价连续创出新低，不过与MACD指标的DIF线和绿色柱线连续形成了多个背离形态。这样的背离形态说明股价虽然还在下跌，不过下跌的速度越来越慢且打压股价下跌的空方力量越来越弱，此时股价已经处于下跌趋势最后的筑底过程中。经过一段时间的底部整理后，9月底，该股进入了持续的上涨过程中。