再融资是什么?再融资新规的方向与影响!修订后的再融资新规政策基调是放松的。目的是增强资本市场服务实体经济的能力,帮助上市公司抗疫复产。条款方面,再融资对象范围、定价机制和退出机制均有所放宽,有望促进股权市场再融资功能的恢复和证券公司投行业务的恢复。那么,今天就和大家讲讲再融资是什么?再融资新规的方向与影响!
再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。再融资对上市公司的发展起到了较大的推动作用,我国证券市场的再融资功能越来越受到有关方面的重视。但是,由于种种原因,上市公司的再融资还存在一些不容忽视的问题。
1、对整个市场的影响
2018年底以来,再融资政策整体有所放松。这一再融资新规的目的是增强资本市场的融资功能,提高上市公司的融资效率。对于再融资投资者来说,发行人数量的增加分散了风险;定价基准日的调整降低了定增投资者的投资风险;定价下限放宽至8折,给予定增投资者更大的折扣空间;锁定期的缩短和减持限制的放开,降低了定增股份后投资者的不确定性,缓解了资金的压力。批准有效期的延长有利于上市公司选择合适的上市时间,提高筹资的成功率。
2、对市场结构的影响
新规定符合通过资本市场改革支持中国经济转型和产业升级的趋势。从历史上看,新兴和产业的中小企业一直是再融资活跃的地区,而并购重组从这个角度来看,再融资政策的完善可能会让中小创公司受益更多。从行业角度来看,代表中国和产业,升级方向的科技制造和生物医药,可能在再融资方面更加活跃,并购重组当然也要注意再融资活跃对商誉规模扩张的影响。
3、继续关注资本市场的深化改革,证券公司短期将明显受益。
资本市场的深化改革将继续沿着市场化和法治化的方向推进。建立“规范、透明、开放、充满活力和弹性的资本市场”将有助于降低融资成本,为实体经济提供中长期资金支持,同时有利于科技创新的产业和规模。
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