分类：股票知识 - 炒股知识 2022骞磎鏈坉鏃� 850浏览 · 0收藏
关联专题： 基本面
如何判断上市公司基本面有没有变坏?
股票基本面是好是坏主要看一些宏观的经济政策、行业和公司的基本情况，包括公司经营理念策略、公司报表等。
好公司要看三个方面：行业常识、专业知识、公司的整体情况（公司的体质）
1、行业常识：
公司的行业怎么样？是不是老百姓必不可缺的产品，刚需、高频、大市场这三个条件符合几个？（如果没有行业概念，请看赵老师写的《趋势的力量》）
想想你买的公司，产品是不是我们老百姓的，
生活必需品——刚需。
每天都要用——高频。
几亿人都要用——大市场
如果你买的公司，产品符合以上三点，那么就很强，当然，不是三点都要符合，至少要满足刚需。我们来次深入思考，反过来想：你可以从你每天都要用的产品中，寻找好公司，这是逆向思考，想想你每天从起床到吃饭，工作然后睡觉，每天都要用的产品，这也是彼得林奇夫人给彼得林奇的启发。从生活中发现牛股。
然后想想身边有多少人和你一样用着这样的产品，想想这个产品的龙头是什么？创业的人也需要选行业，产品最好也是符合刚需、高频、大市场。
大市场的定义是：有很多人需要用，有很大的市场，但是目前产品还不够满足这个需求，就能产生创业的机会。
再次强调：刚需、高频、大市场
2、专业知识
公司在这个行业是不是龙头？有没有垄断地位？龙头地位稳定吗？投资的这家公司，是不是这个行业的老大？或者是老二？最好是老大。2/8原则无处不在，尤其是对于上市公司所在的成熟行业，市场都被分割完了。强者恒强会持续很长时间。龙头占据50%以上的市场资源，垄断行业直接占80%以上的市场份额，其他同行公司只能吃点小鱼小虾。
龙头就一定稳固了吗？不一定。谷歌是互联网龙头，20年前谁是互联网龙头？雅虎，谷歌未来有没有可能被取代？迟早会有！互联网行业变化太快。
有的行业，是万年不变的行业，比如银行和保险。万能不变的行业，其实就像阶级固化一样，很难被竞争掉，不过，这方面的专业知识，需要深入了解公司，不是简单地分析行业就好的。要找到公司的护城河。
（用财报判断公司的整体情况）公司的行业如果很好，专业地位很强，很难被取代，公司的整体情况还非常好（体质很健康），这就是公司的体质很好。
五大能力：营运能力、盈利能力、现金流能力、偿债能力、财务结构。
一 盈利能力（赚钱能力）
卖产品，赚的差价高不高？利润高不高? 谁赚钱？谁能赚更多钱去扩大生产？当然是卖高价的赚钱。薄利多销，就是卖的便宜，但是要卖的多，卖得快。所以我们还得看这家公司，比如是卖牛奶的。
二 营运能力
卖货快不快？收钱快不快？我把赚钱能力比喻成腿的长度，把营运能力比喻成走路的速度。如果一个人跟姚明一样高，跑步速度跟刘翔一样快。飞起来一样。如果一个人只是白雪公主的小矮人，走路速度还和老爷一样。那走路就跟蜗牛一样。就像公司的赚钱能力和运营能力这两个能力，决定一家公司能不能持续赚钱，赚很多很多钱。
可是，赚钱就足够了吗？不够，发展再快，也会有黑天鹅。也会有意外。08年经济危机，很多公司都倒闭了。包括成长快的公司。资不抵债就是：手头上没钱。
所以考察一家公司的体质健康不健康，要看第三个能力。
三 现金流能力
现金流能力——手头上现金多不多？巴菲特说：现金为王。手头上现金越多，你越有底气。上市公司手头上没钱，想要建厂房，扩大生产，都得讨论好几年。现在好公司，手头上的现金，都占总资产的30%以上。这是现金流能力。
四 偿债能力
上市公司都会欠钱的，都会有负债的，偿债能力指的是什么呢？你欠我的钱，能不能还清？（1年）能不能快快还清？（3个月）
为什么要考察这么一个能力？
90年代，珠海巨人集团公司因为耗费巨资在巨人大厦上，最后破产，媒体散播谣言说巨人要破产。于是很多债主，跑来跟史玉柱要钱。本来史玉柱把脑白金卖起来，还是可以赚到钱把巨人大厦建起来的。可是所有人都来要债，手头上的钱就被拿走了。如果巨人倒闭了，债主就要不到钱了。所以更多人来要债了。也有欠史玉柱钱的人他们听说巨人要倒闭，于是就躲起来，不还钱。最后巨人集团就被搞死了。判断还债能力，就是要看能不能快速把手头上的东西卖掉，拿来还债。
五 财务杠杆
一个公司的钱来自于两个地方：债主和股东。
看一家公司的财务杠杆，如果债多股少，债主出的钱多，股东出的钱少。这就需要斟酌。如果股东都不看好，你投来干嘛？
财务结构—— 欠钱多不多？负债高不高？股东看不看好？
如果一家公司的股东占总资产80%，说明股东很看好。但不代表这就是一家好公司，
五个能力要综合来看。
这5个能力，构成了一家公司的完整运营情况。CBS可以简单理解为，一家公司的财报分数，一般高于70分，是比较好的。
投资，一定要投资体质好的公司。
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