大宗交易是什么，为何进行大宗交易而不直接在二级市场上购买股票?

大宗交易是什么，为何进行大宗交易而不直接在二级市场上购买股票?

1、首先要了解什么是大宗交易

大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。具体来说，各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。

2、为什么不在二级市场上直接购买

因为直接在二级市场上买卖会有冲击成本。大宗交易讲究的是快速成交，如果这只股票流动性很差，就不知道何年何月才能买够他所需要的数量。或者说你本身持有大量的股份，突然想售出500万股，这种大规模的操作，对股价的影响也非常大，对于小盘股甚至可能砸停，更不利于出售。还不如直接定好买家进行大宗交易，简单快捷。

3、为什么会出现溢价或者折价？

如果个股的股价已经下跌到很低的水平，但资金主力仍握有大量筹码，而且它们的融资途径出现了很多新的问题，急需变现，通过二级市场抛售，不仅会继续打压股指而且会形成恶性循环，成本太大。所以通过大宗交易可以快速变现并且相当快速高效，但是这种情况一般会折价或市价出售。

而另一方面，场外有很多新生成的资金力量目前也有建仓的要求，但是传统的建仓手段，在目前的市场状况下要完成建仓过程周期过长，而且也容易引起股价的异常波动，不太好控制。所以可以大宗交易溢价成交。

在A股中，交易所对大宗交易进行了明确的界定，而且沪深两市对于大宗交易的要求各不相同。

上交所对大宗交易的界定：A股单笔买卖申报数量在30万股（含）以上，或交易金额在200万元（含）人民币以上的，都需要进行大宗交易。而大宗交易的时间也是有特别规定的，上交所规定每个交易日接受大宗交易申报的时间分别为：9：30-11：30、13：00-15：30接受意向申报，15：00-15：30接受固定价格申报。每个交易日9:30至15:30时段确认的成交，于当日进行清算交收。每个交易日16:00至17:00时段确认的成交，于次一交易日进行清算交收。停牌个股不接受大宗交易的申报。

深交所对大宗交易的界定与上交所的界定类似，A股单笔交易数量不低于30 万股，或者交易金额不低于200 万元人民币。

但是，需要注意的是，深交所大宗交易方式有两种：协议大宗交易和盘后定价大宗交易。在协议大宗交易中，交易双方互为指定交易对手方，协商确定交易价格及数量的交易方式。在盘后定价大宗交易中，证券交易收盘后按照时间优先的原则，以证券当日收盘价或证券当日成交量加权平均价格对大宗交易买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。

协议大宗交易接受申报的时间为每个交易日 9:15 至 11:30、13:00 至 15:30。盘后定价大宗交易接受申报的时间为每个交易日 15:05 至 15:30。