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为什么说有人说周期性行业的股票要在市盈率高时买进，低时卖出?

分类：股票知识 - 炒股知识 2021-12-22 2,750浏览 · 0收藏

为什么说有人说周期性行业的股票要在市盈率高时买进，低时卖出?我们一般意义上的周期股，就是跟经济周期有关的，或者具备自身运转周期的行业股票，比如有的行业是不受经济周期影响，比如医药、白酒、食品饮料等行业，这些行业又被称之为非周期行业，为什么？因为不管经济怎么变化，你得吃饭，人吃五谷杂粮自然就会生病，就得吃药，所以这些行业基本不受到周期影响，股票要在市盈率高时买进，低时卖出技巧如下：一、周期性和非周

我们一般意义上的周期股，就是跟经济周期有关的，或者具备自身运转周期的行业股票，比如有的行业是不受经济周期影响，比如医药、白酒、食品饮料等行业，这些行业又被称之为非周期行业，为什么？因为不管经济怎么变化，你得吃饭，人吃五谷杂粮自然就会生病，就得吃药，所以这些行业基本不受到周期影响，股票要在市盈率高时买进，低时卖出技巧如下：

一、周期性和非周期性
非周期性行业股票，不论经济走势如何，人们对企业生产的与生活密切相关的产品的需求都不会有太大变动，例如重点包括医药、食品饮料、商业零售及铁路建设等板块。相反，提供生活非必需品的行业就是周期性行业，比如钢铁、有色金属、建材、水泥、机械制造、石油等。

非周期性企业盈利能力较为稳定，属于“防御”品种，周期性行业盈利能力和经济景气周期有关，业绩好坏呈现出周期性。

二、市盈率
市盈率(PE）=股价÷每股盈利。假设A企业处于经济周期低谷，股价为10元。每股盈利为0.2元，市盈率PE=10÷0.2= 50。

三、周期性行业市盈率变化
当经济处于低谷时，市盈率为50倍，如果按照市盈率估值，明显高估。当经济开始恢复时，企业盈利能力变强，每股盈利变成1元，如果股价10元不变，那么市盈率PE=10÷1=10，明显被低估，市场如果对该股正常估值为20倍PE，那相应股价就应该是20元。目前市场价才10元，还有100%的上涨空间。于是买入就积极，股价从低价位10元上涨到20元，但市盈率却从低价位10元对应的50倍，变成高价位20元对应的20倍。

当周期性行业在向经济发展巅峰过度阶段时，这些企业的盈利能力大幅度上升，股价却相对上升慢，会出现股价越涨，市盈率越低的现象。比如上例，如果每股盈利变成2元，股价上升到25元时，市盈率反而变成了12.5倍，但股价其实已经上涨了250%。这就是“戴维斯双击”。

所以，周期性行业应该在市盈率高时买入。

反之，把上面例子倒过来推，当经济发展处于巅峰时，股价高，每股盈利能力也强。假设股价还处在高位阶段，但盈利能力却快速下降，股价相应下跌。但每股盈利下降的速度大于股价下降的速度，出现股价越跌，市盈率越高的情况。举个极端例子，当盈利能力变成0.1元时，股价即使回到10元，此时市盈率却有100倍。这就是“戴维斯双杀”。

如果对周期性行业这个特点认识不清楚，还死搬硬套用市盈率法对周期性股票估值，就是错误的方法。对周期性行业，一般采用市净率法进行估值。如果非要用市盈率法，就是上面说的，“市盈率越高越买，越低越卖。”这个需要对经济周期有个正确的预判。