高送转携次新股砸盘 雄安雄风依旧

　　金融界网站讯 10日早盘两市小幅低开，盘初沪深指数展开窄幅震荡，创业板指连续下挫，跌幅达1%。11点后三大股指集体走低。午后市场雄安概念继续发酵，高送转、次新股跌幅加深重创人气，市场跌幅进一步扩大。

　　截至收盘，沪指报3269.39点，跌0.52%，成交2794.2亿元，深成指报10603.28点，跌0.62%，成交3461.7亿元，创业板指报1912.45点，跌1.73%，成交957.86亿元。两市共计70股（含ST股）涨停，78股跌停，共计成交6255.9亿元（上一交易日5663.3亿元）。沪股通全天净流入1.47亿，深股通净流入7.98亿。

　　行业板块方面，雄安概念依旧是两市绝对王者，金隅股份(6.82 +10.00%,买入)领衔等15股一字涨停，棕榈股份(13.20 +10.00%,买入)、数字政通(24.40 +10.01%,买入)等近30股自然涨停，部分个股收出四连板的走势；

　　国产航母下水在即，概念股盘中异动，亚星锚链(10.84 +7.22%,买入)一度涨停，中船防务(37.99 +6.18%,买入)、中船科技(22.57 +4.01%,买入)等均不同程度上涨；

　　刘士余周末批评高送转，概念股遭重挫，易事特(12.56 -10.03%,买入)、赢时胜(33.45 -10.01%,买入)、飞凯材料(20.13 -10.01%,买入)、瑞和股份(41.76 -10.00%,买入)、凯龙股份(73.71 -10.00%,买入)、珈伟股份(33.39 -10.00%,买入)、蓝晓科技(51.30 -10.00%,买入)、苏奥传感(87.32 -10.00%,买入)、陇神戎发(68.39 -10.00%,买入)、乐心医疗(114.95 -10.00%,买入)、南威软件(23.95 -10.00%,买入)、东方通(57.91 -9.99%,买入)、优博讯(86.54 -9.99%,买入)、五洋科技(25.07 -9.98%,买入)、赛摩电气(29.48 -9.98%,买入)、云意电气(12.73 -9.97%,买入)等20余股跌停；

　　次新股板块连续跳水，海波重科(36.87 -10.01%,买入)、华凯创意(29.05 -10.01%,买入)、金太阳(39.29 -10.01%,买入)、白银有色(11.96 -10.01%,买入)、克来机电(48.12 -10.01%,买入)、法兰泰克(30.84 -10.01%,买入)、环球印务(46.08 -10.00%,买入)、麦格米特(54.44 -10.00%,买入)、皮阿诺(102.25 -10.00%,买入)、新美星(45.09 -10.00%,买入)、恒泰实达(66.36 -10.00%,买入)、新光药业(65.57 -9.93%,买入)、冰川网络(89.90 -10.00%,买入)、同益股份(60.55 -10.00%,买入)、丝路视觉(41.66 -10.00%,买入)、晨曦航空(97.68 -10.00%,买入)、万里马(25.21 -10.00%,买入)、新雷能(35.37 -10.00%,买入)、思特奇(57.93 -10.00%,买入)、富瀚微(192.70 -10.00%,买入)、寒锐钴业(92.21 -10.00%,买入)、金银河(58.68 -10.00%,买入)、绝味食品(41.20 -10.00%,买入)、至正股份(49.25 -10.00%,买入)、达威股份(67.27 -9.99%,买入)、科信技术(29.38 -9.99%,买入)、兴齐眼药(44.31 -9.99%,买入)、汇纳科技(49.36 -9.99%,买入)等50余股跌停；

　　个股方面，新股龙蟠科技(13.71 +44.01%,买入)和江化微(34.82 +44.00%,买入)上市交易暴涨44%；中装建设(27.42 +9.99%,买入)拟10转10派2元，股价涨停；ST景谷(35.68 +5.00%,买入)控股股东要约收购12.33%股权，股价涨停；山东海化(7.39 +9.97%,买入)一季度净利预增140倍，股价涨停；*ST八钢(8.53 +5.05%,买入)一季度扭亏预盈2.7亿元，股价T字涨停；雅百特(15.24 -9.98%,买入)收到证监会调查通知书，股价跌停；*ST墨龙(6.76 -5.06%,买入)戴帽，连续两日跌停；北京君正(35.28 -10.00%,买入)召开终止重组事项，连续3日跌停。

　　[机构论市]

　　海通证券(14.45 -1.50%,买入)：①中期中枢抬升的震荡市没变，主逻辑是盈利改善。季末资金面小干扰后，4月再次迎来政策暖风，雄安新区是增长新模式的改革探索、国改继续推进。②短期行情继续向好，借鉴历史，震荡市的扰动变量是资金面和政策面，未来跟踪去杠杆、中美贸易动态等。③A股进入二维投资时代，主题周期+消费升级+价值成长，配置上各领域选一线龙头股，短期重视国改、带路、高股息股，下半年重视金融。

　　国金证券(13.67 -2.01%,买入)：刚刚过去的一周，在“雄安新区、新能源汽车（爱基,净值,资讯）”等主题的刺激下，A股市场表现相对较强，站在当前时点，我们倾向于“小阳春”行情依旧具备，依旧维持行情目标点位在 3300 或以上的判断。与此同时，我们亦需提防上证综指今年五月份中旬后的回调风险（“金融去杠杆”政策加码，“一带一路”国际峰会落幕，经济回升力度不达预期等）。行业配置上，主要围绕“产业政策、涨价主线、消费升级”这三条思路来配，分别对应“汽车电子、汽车服务、磁性材料、集成电路、苹果产业链、新材料、部分化工品、轻工造纸”等。主题方面，建议重点关注“雄安新区（国家大战略）、一带一路（国家战略，建筑受益）、军工、央企混改、PPP、新疆基建、新能源汽车产业链”等。

　　方正证券(8.26 -2.25%,买入)：维持中性，关注流动性边际改善带来的反弹契机，聚焦于确定性投资机会。经济基本面变化不大，既没有看到明显的复苏，也未到恶化的时候。去年以来的房地产和基建的动力仍在，出口修复性改善以及制造业的启稳，经济不至于快速回落，新经济（爱基,净值,资讯）周期目前也并不现实，新的经济增长动力尚未形成，也没有看到大量的新增需求。流动性层面，3月份资金出现了明显的紧张，也对市场产生了一定程度的抑制，目前的紧张仍在金融体系内，对实体经济的传导存在时滞，2014年之前的季末时点因素再次出现，值得关注，和银行同业交流普遍觉得4月份流动性紧张程度将有所缓解，将给市场带来反弹的契机，聚焦确定性的投资机会，4月份超配消费电子、环保、银行等行业，细分领域关注LED、消费电子、氟化工、环保、光伏等，主题角度关注雄安新区、一带一路、厦门金砖会议等。

　　长江策略：我们认为雄安主题在短期内（月内）会显著提升市场的活跃度（但同样也会导致市场波动加大），中期（季度）来看，区域主题对市场活跃度的传导作用显著弱化，市场将回归到核心矛盾点上。因此，仍然维持我们的季度观点——二季度，留一份清醒与定力，密切跟踪金融监管政策的落地。行业配置，四月仍以防御为主，首选估值相对较低的大金融板块，其次选取各个板块中业绩确定性高，同时估值相对有吸引力的行业。推荐关注（金融-首推）银行、非银、（消费-估值处于相对低位）医药、（周期-估值处于低位的稳定型行业）电气设备、电力，并关注（成长-从PEG的角度）电子等行业。主题方面：继续关注雄安新区、新能源汽车和军工主题，并新增推荐混改主题，雄安之后，紧密关注混改动态，混改主题中，叠加基本面改善及主题催化，关注几大行业的动态：民航（中国国航(9.65 +7.22%,买入)）、铁路（大秦铁路(7.84 +1.69%,买入)）、军工（北方创业(16.05 +0.25%,买入)）。军工后续将迎密集催化剂，短期来看，美国空袭叙利亚，中国首艘国产航母可能将于海军节下水的预期，都将提升军工板块关注度，而建军90周年、处理美韩萨德事件等都是后续重要催化剂；新能源汽车政策层面推进力度持续超预期。

　　广发证券(17.10 -1.33%,买入)：我们在上周周报中提出， 4月1日宣布设立的雄安新区有望改善沉寂多时的“风险偏好”，为短期市场趋势带来向上突破的力量；而另一方面，代表市场利率的十年期国债收益率自今年2月初触及3.5%的高点之后，一直处于震荡下行的趋势之中，且3月底的季末资金紧张局面在进入4月以后得到明显缓解，银行间回购利率也出现明显下行。虽然A股本轮盈利周期最高点已经过去，但是短期内风险偏好和利率水平同时改善，使股市在短期内进入了“蜜月期”，因此我们继续维持短期乐观的市场判断，未来市场的最大风险点应该在于利率水平的再次上行（对于这个风险，可以紧盯债市，将债市调整作为股市调整的先行指标）。预计在短期内“雄安板块”仍将是最热的主线，但问题在于真正的“雄安龙头”可能很难有机会买入，结合历史经验和当前的行业比较，我们建议投资者在“雄安板块”之外可以密切关注一些质地优良、估值合理的其他板块——行业角度建议关注景气度回升而机构配置较少的新能源汽车和航空，主题角度建议关注近期再次加速的央企混改。