美联储宣布维持基准利率不变 声明暗示2020年才会再度加息
北京时间周四(3月21日)凌晨2:00,美国联邦储备委员会宣布维持联邦基金利率2.25%-2.50%的目标区间不变,符合市场预期。美联储利率决议声明暗示,FOMC不会在2019年加息,预计2020年将加息一次。
市场关心的缩表速度方面,鉴于经济和货币市场条件符合预期,美联储有意在5月份放慢缩表速度,并在9月份停止缩表。
美联储利率决议声明公布后,美元指数转跌,目前下跌0.67%至95.77。美国三大指数全线转涨,纳指上涨0.65%。10年期美债收益率下跌5.4个基点,报2.558%。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会中表示,美联储将保持耐心和观望状态。希望维护美国经济强劲增长的前景,目前就业市场强劲,通胀接近2%目标,预期2019年美国经济增速坚实,但小于2018年过于强劲的涨势。
关于缩表,鲍威尔表示,到年底资产负债表大致将占GDP规模的17%。资产负债表可能略高于3.5万亿美元。不认为我们已经令人信服地实现了2%的通胀目标。通胀趋缓正是我们保持耐心的原因之一。
值得关注的是,鲍威尔在回答记者问时不断强调“美国经济今年的前景是积极、正面的”,似乎想要缓和“今年不加息、且下调经济增速预期”带来的“经济下行”担忧。
他认为,美联储的展望整体上偏正面,欧洲经济并不是出现衰退。特朗普政府关税与美国经济规模之间的相关性偏低,美联储将感受到海外经济增速放缓的影响。
他强调,最新的经济预期概要(SEP)中,利率预期并非FOMC的政策决定,只是一种预期。美联储一直都听到大量对关税的担忧,在商界看来,关税是一个突出的担忧,但现在很难衡量不确定性对经济的影响。
他“的确认为”赤字是一个重要议题,美国联邦政府的债务增速绝对不能超过经济增速。但整体而言,美联储并不认为目前的金融脆弱性偏高,银行业的资本状况好于08年金融危机之前。
从周期上看,美国经济已经见顶回落,但经济细分指标上的背离仍然会让人困惑:一方面,2月非农大幅不及预期,新增非农就业仅2万人,不及市场预期的18万人。
此前,有着美联储“第三号人·物·”之称的纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示,全球经济增速放缓的迹象已经变得显著,美联储做好应对准备具有重要意义。一旦经济下行,美联储具备应对的政策工具,可能会重启量化宽松(QE),也可能考虑负利率。
堪萨斯城联储发布的一份文件还显示,美联储正在考虑何时停止减少银行准备金,并重新开始建立资产负债表。分析师和交易员们担心,美联储资产负债表正在不断缩小,使得银行为贷款和交易头寸融资的成本变得越来越高,从而限制了他们对企业和消费者放贷。
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