目录：
 1、抢购高潮、二次测试、主力建出货支撑（一）
 2、抢购高潮、二次测试、主力建出货支撑（二）
 3、急速下跌后的区间（低位派发）

一、抢购高潮、二次测试、主力建出货支撑（一）
 如图1所示，这是三安光电周线图，2017年11月。

图1
 首先观察最后几周的上涨速度明显加快，角度趋向垂直。这种节奏不是一个正常趋势的上涨节奏，应该引起我们的注意，我们可以感到买方的急不可待。这种买的方式不是聪明钱和专业投资者的方式，每天拼命追的方式是一种情绪冲动的表现。因此我们判断这里面的买方是大众交易者，他们怕赶不上最后一班车。
 最后两周买方的行为达到高潮，巨量和深度回落告诉我们前几周这种疯狂的买入行为消耗了市场大量的需求，也就是消耗了买方的大量的资金（圈钱成功）。上涨出现了高潮，巨量表示出货（供应）已经启动，不然不会有这么大的成交量。A是初次供应。对于持仓的多头，现在应该启动保护措施。接下来关注市场需求迅速地大量消耗对市场背景产生了什么影响，我们要做好如下观察的准备:
 ?如果接下来的回落，成交量递减，属于供应不足，保持了上涨趋势的秩序，那么价格还有一涨，开始了二次测试的过程。
 ?如果有二次测试，还会不会有现在的这种需求的能量?
 ?要是没有的话，就证实现在的这种需求消耗起了作用，市场已经没有足够的需求推动价格继续上涨。
 ?要是在二次测试的时候，价格直接创新高（伴随量增），说明需求还有足够的能量来维持上涨趋势的秩序。
 ?如果接下来的日子，当价格回到顶部的时侯，出现巨量不涨的情况，证实了派发已经进入背景当中。
 我们继续看图2。

图2
 在回落的时候我们看到成交量迅速缩小（C的那一周）。这是供应不足的表现，价格会反弹。牛市秩序能否保持，就看这次反弹能否创新高。
 事实上，这次反弹没有创新高，成交量也低于前面疯狂上涨的阶段，成功完成了二次测试，牛市的秩序被打破，上涨趋势暂时停止。停止的原因是支持继续上涨的动力已经不足，特别是反弹的最后一天，量增告诉我们市场依然有需求，但是上影线告诉我们，需求遇到了无法克服的供应。我们接下来要观察的就是派发的确认和熊市秩序的形成。继续看图3。

图3
 如图3所示，三低量增结束了反弹（D）。现在是右手边。接下来的回落过程给了我们更多信息。首先，破冰创了新低，下跌趋势的秩序初步形成，另外，这次回落过程当中，没有遇到很大的需求阻挡，阴线的成交量都是增加的，说明供应在持续扩大。
 回落到底部的两个巨量下影线是超卖行为。成交量扩大阻止了这波下跌，形成支撑（D和E中间的大长腿阴线）。到这里我们接下来有几种期待:
 ?如果这是一个大背景的牛市回调，接下来会继续上涨。顶部的巨量供应是上涨的障碍。市场必须积攒足够的需求才能吸收那里的供应。我们或者看到JOC行为，或者看到吸筹的行为，总的牛市秩序才能恢复。
 ?但是我们既然看到了出货行情，如果主力站在出货一边，不会这么快就上去解救那些被套的大众交易者，这是他们的行为习惯。从这个角度讲，接下来的反弹不会引起牛市秩序的继续，主力资金只是为了把价格拉上去，以便他们继续出货。
 我们继续看图3。如图3所示，先看这次反弹的成交量，因为成交量可以让我们看出需求能量。虽然上涨很顺利，但是需求不足。除了成交量上可以看出来需求不足，再就是价格没有能力超过D的高点，说明那里的供应克服不了。这个也就证实了我们的推断，这次上涨不是真的上涨，是为了更多的派发。E之后的回落，不断形成三低，伴随的成交量递增，说明供应在继续扩大，需求耗尽。
 从抢购高潮的顶部到回落创新低，现在反弹没有创新高，形成了完整的下跌趋势的秩序，在这个秩序当中，任何无需求的反弹都是我们做空的好时机。

二、抢购高潮、二次测试、主力建出货支撑（二）
 如图4所示，我们看黄金2011年第四季度的3日线。市场在X的位置的成交量扩大，但是涨幅缩小，说明供应扩大。这是初始供应，一部分主力开始出货。如果只是看K线形态的话，这是个非常不引人注意的细节。

图4
 从1-2这波是抢购高潮，因为成交量和价格都暴涨，同时上涨速度突然加快。K线3是自然回落，注意K线3的收盘和成交量，这是陷阱。收在高位说明大众交易者还在疯狂抢购，他们认为黄金还在牛市。但是他们忽略了一个事实，他们这么大的资金投入能够买到货，说明市场的出货量很大（顶部供应充足）。自然回落的底部是主力资金建立的派发支撑，我们也称为冰线，在派发还没结束的时候，主力资金会保护这个支撑，不让价格跌破。一旦价格跌破冰线，说明主力资金的派发接近完成，后面下跌空间会很大。
 K线4再次探顶，进入二次测试过程。它的成交量相对增长，但是已经小于抢购高潮时的成交量，说明人们的购买力开始消耗，表明牛市已经停止继续发展。K线4本身是个上冲回落，说明顶部价位的黄金供应非常充足，主力资金还在大量派发，这个上冲回落是供应超过需求的证明。K线3强力反弹之后，黄金价格一直在涨，探顶时成交量又增加，说明价格已经准备好继续上涨。但是这种努力因供应扩大失败了，导致价格直接跌落冰线到K线5。
 K线4-5这一波暴跌伴随剧增的成交量说明市场出现SOW（这个SOW也是破冰行为，它完成了测试阶段并确认了主力资金的派发和熊市的开始）。K线5-6的上涨过程有什么特点?
 第一，成交量低于SOW的过程，说明大众交易者的购买力已经耗尽。
 第二，K线4-5的大跌经历了21天，K线5-6的上涨经历了43天，但是成交量大幅缩小，表明供应大于需求。这种现象告诉我们K线4-5是SOW，并且K线5-6的上涨过程（LPSY）确认了SOW。SOW之后的确认过程如果是相对大的阳线伴随递增成交量，说明市场有新的需求进入接盘。如果这种现象出现，SOW的功能就失效。
 SOW之后，黄金立刻快速下跌。K线7是个长阴，伴随成交量的扩大，说明供应继续控制市场。
我们继续看图5，该图告诉我们要时刻衡量供求关系，因为市场不会因为我们进场而完全按照我们的方向走。

图5
 从图4的分析，我们知道4-5是SOW，K线5-6的无力上涨之后，市场应该进入熊市。但是这次下跌止于前支撑位置。截止到K线8，我们从超卖角度看K线4-5的急速下跌，它属于超卖行为。同时K线5的成交量剧增和高收盘更像是小型恐慌抛售。如果是恐慌抛售，说明市场可能进入再吸筹阶段，然后牛市继续，那么我们从图4得出的派发结论会被市场自身行为推翻。如果K线5恐慌抛售之后，我们从吸筹的角度看待当时的行情，K线5-6就是自然反弹，K线8是二次测试，而且很成功(因为K线6-8的成交量远远小于4-5的恐慌抛售阶段)，它告诉我们从K线4开始的熊市有可能终止。自然反弹和二次测试之后，市场进入震荡区，我们要在震荡区的发展中判断这个震荡区是再吸筹还是再派发，因为这个判断关乎下一步的方向。前面我们讲过，判断一个震荡区是吸筹还是派发，关键是测试阶段的市场行为。
 在震荡区交易进行中，我们要耐心等待结束震荡区的价格行为出现。
 ?如果出现SOS，终极震仓或弹簧效应，说明这个震荡区是再吸筹，然后牛市恢复。
 ?如果出现SOW，或者带量上冲回落，说明这个震荡区是再派发，然后熊市继续。
 K线8-9的上涨势头很好，这一点可以从连续的阳线和递增的成交量看出。这种上涨被K线9的放量阴线压住，如果是吸筹，说明主力资金的收购还没结束。因为目前价格还在派发区之下(K线3-4)，所以K线7和K线9的放量阴线表明市场上的黄金供应量还有扩大的现象。
 我们继续看图6，为节省空间，我们用柱形图展示。绿色柱是放量下跌，红色柱是放量上涨。

图6

 交易还在震荡区间进行。从5-12这段时间震荡区交易持续了18个月。我们注意K线10那一波的探底反弹过程:4根柱在支撑上横盘，而且成交量很大,这是努力没有结果，说明人们以强大的需求接盘。我们再看K线11-12的走势。K线12是小型恐慌抛售，然后是自动反弹和二次测试。但是二次测试的成交量比较高，说明黄金的卖盘（供应）还很大，市场需要再一次测试来确认供应消耗。
 再次的二次测试后价格开始反弹，同K线10和K线8的反弹相比，这个反弹非常的弱,弱的原因是没有需求,买家不愿意追高。所以此时非常危险,如果市场想要向上发展，接下来必须出现个强势阳线，并伴随增加的成交量。否则这个支撑将要失效，价格会继续下跌。
 K线13是反弹后回调的第一根柱，成交量大幅增加而且三低。只有供应扩大我们才能看到这种现象。K线13非常小，不容易引起人们的注意，它告诉我们两个市场现状:第一，价格没有出现上面所说的强势阳线，表明下面的支撑将失效。第二,继上次清仓(K线12的恐慌抛售)之后，在反弹中又遇到了供应扩大。以上两种现象已经非常清晰地告诉我们，市场的浮动供应依然很强，如果接下来探底依然没有需求接盘和顺利反弹，市场的清仓行为还会继续。
 K线14是放量下挫并突破冰线，解开了我们所有的疑惑。后面的低量反弹再次确认了需求不足，供应主导市场。K线15继续放量下挫，从K线13到K线15这一波是SOW(这是我们要等的确认派发的信号)。SOW的出现结束了震荡区交易，也确认了整个的震荡区是再派发(K线5之后的震荡区中，我们没有看到SOS出现)。从此,价格进入长期的熊市。如图7所示，黄金从SOW时的1600点，短短两个半月时间，跌到1200点。

图7

三、急速下跌后的区间（低位派发）
 下面这个例子是低位派发，这种派发没发生在顶部，而是发生在SOW之后，如图8。

图8
 K线1是抢购高潮，然后K线2放量下挫，这是一个A型急顶，破冰直接告诉我们供应大于需求，上涨趋势的秩序直接被打破。那么这个到底是上涨中的震仓还是到顶信号?后市反应和成交量可以给我们答案。
 ?如果是震仓,这是因为消息导致的昙花一现的行为，确认条件是迅速反弹，然后创新高。
 ?如果真是出货开始了,后面的上涨努力不会创新高，形成了区间交易，导致上涨趋势的秩序被打破。
 图中的区间表现否认了震仓现象，那么这个巨量破冰下跌就是出货信号。我们从3-4的回升中看出，这种枯燥式上涨的量价节奏，我们看出这种上涨背后需求不足，要是买方需求非常积极的话，不会是这种上涨节奏。这种上涨节奏里边没有看到主力资金的参与，他们一直是观望态度。虽然我们看到价格是缓慢上涨的，但是这个过程当中没有任何一方的主导力量，这种情况下，需要一种力量的出现来确定最后的方向。
 快接近阻力区的时候，上涨速度加快，成交量快速递增。我们能看出买方正在着急地追赶最后一班车，这是一个抢购高潮行为(可以从4和后面的量增三低看出)，也是出货行为。从力量对比上能看出供应大于需求。
 回顾一下整个过程，前一阶段的深度顺利下跌告诉我们需求不足，连续的量增下跌告诉我们供应完全控制了市场。接下来的反弹又没有引起买家的兴趣，市场也就没有出现需求。这种无需求的反弹发生在供应控制的背景之下，市场中稍稍出现一点供应扩大的行情，价格就会下跌（因为没有需求)。
 看下面的图9。K线4的上冲回落之后，价格出现了放量阴线下挫,这是对上冲回落的肯定和跟随，说明供应超过需求，局部的下跌秩序形成。这再一次提醒抄底的大众交易者，不能再心存侥幸，灾难很快到来。如果已经抄底，需要看到SOS来确认这个震荡区是否吸筹，但是我们没有看到SOS，所以要及时离场。
 上冲回落加上放量下挫后，价格开始回升，但是这个回升告诉我们需求完全枯竭，因为成父量和波动隔度的递减，需求已经没有任何能力化解来自供应的压力。前面下跌过程中需求不足，现在价格反弹过程中依然需求不足，足以说明市场的弱势。

图9
 继续看图10。需求的匮乏导致价格最终破冰（支撑无效),整体的下跌趋势的秩序形成。如果多单还没有离场的话，现在为时已晚。后面测试冰线的时候,有两天巨量出现，但是价格无法回到冰线之上，这是明显的努力没结果行为,这是供应过剩造成。之后价格一路下行。

图10