伦敦金属交易所

伦敦金属交易所的发展历史

英国的金属贸易可以追溯到罗马时代，当时罗马帝国利用威尔士和康沃尔的大量锡和铜来帮助其持续扩张。然而，伦敦金属交易所（LME）本身的历史可以追溯到1571年，那一年皇家交易所开放。

皇家交易所是富有商人托马斯·格雷厄姆爵士的发明，它被设计成一个“供商人聚集的美丽交易所”。交易所建筑曾被两次烧毁，一次是1666年伦敦大火发生时，另一次是1838年，由附近咖啡店炉子着火引发。此后被重新设计，并与1844年由维多利亚女王重新开放并继续运营。

伦敦金属交易所的会员制度

LME采用国际会员资格制，其中多于95%的交易来自海外市场。交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。 交易所的交易方式是公开喊价交易，此种交易在“场”内进行，也被称作是“场内交易”，它的运行有24小时电话下单市场与LME select屏幕交易系统的支持。LME每天都公布一系列官方价格，这些价格在业内被作为金属现货合同定价的依据。

伦敦金属交易所交易品种

伦敦铜
LME是世界上最大的铜期货交易市场，成立于1876年，交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。铜的期货交易始于1877年，进行交易的铜有两种：
阴级铜：A级铜
铜棒：规格标准为重量在110－125公斤之间的A级铜。
其中阴级铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须有伦敦交易所核准认可的A级铜的牌号，符合英国BS6017－1981标准分类规格。
A级电解铜的合约规则为
合约数量单位 25吨
报价　美元/吨

价格波动最低幅度　电话交易：0.5美元/吨 电子盘：0.25美元/吨 场内：0.01美元/吨
涨跌停板幅度　无涨跌停板限制
交割日期　三个月内为任何一个交易日。
三个月以上至十五个月为每个月第三个星期三
交易时间 2：00－12：05
12：30－12：35（正式牌价）
15：30－15：35
16：15－16：20
LME拥有14家会员公司。会员经纪公司可以做自营，同时也为客户代理交易。与其它交易所不同的是，LME三个月期货合约是连续的合约，所以每日都有交割，LME为即期铜也就是现货（CASH）铜的贴水设立了底限，现货贴水不得低于三月铜30美元，相反，现货升水却可以无限大。另外，LME无涨跌停板限制。

伦敦铝
铝是仅次于钢铁的第二大金属。由于铝轻便、延伸性好、抗腐蚀强，铝被广泛地用于建筑、包装、电子等行业。2000年，全球铝产量达到21，191，000吨，伦敦金属交易所（LME）铝期货和期权成交量达到2500万手（约为6亿吨）；2001年1-7月份，伦敦金属交易所铝期货期权成交量达到15，170，158手（约为3.7亿吨）。伦敦金属交易所铝合约为99.7%的纯铝，每手25吨（+/-2%），铝合约最小波动价为50美分/吨。

三种锭形
1． 铝锭（12-26公斤）。
2． T形锭（750公斤）。
3． 大板锭（750公斤）。
标准交割　实物交割
交易月份　最近月份加上连续两个月，及未来12个月。
交易时间　11:55-12:00，
12:50-12:55，
15:35-15:40，
16:15-16:20
报价单位　美元/公吨
最小价格跳动　0.5美元/公吨（12.5usd/lot）
单日涨跌限制　无
交割日　最近3个月的每一营业日，及后面12个月的每月第三个星期三。

伦敦金属交易所交易规则

kerb交易也在交易圈内公开喊价交易，但是比正式的圈内交易小节的结构松散一些，经纪公司可以委托买卖任何到期日的合约，甚至可以允许多于一个交易员进入交易圈内或站在座位后面。（但是他们仍然必须呆在他们平常在交易圈中的指定位置上。）实质上，kerb交易的目的在于调整公司在主要交易场次中未能完成的持仓结构。早盘综合交易在LME的官方价格敲定之后就开始进行。它们能够提供非常接近于官方价格水平成交的机会。相应地，下午场的综合交易允许公司在一天结束之前调整他们各自的头寸。（并不是净多单或净空单的平衡）。