以特定的短期利率产品为标的、在交易所交易的、具有法律效力的标准化合约，短期利率期货的买卖双方在一定的价格，上买卖短期利率期货并在合约规定的将来某个时间进行现金交割。 买入一份期货合约相当于存入一笔款；而卖出一份期货合约则相当于吸收一笔存款，或者说，相当于借款。 买方：以固定的价格买入短期利率期货 其购买的是一笔名义本金额按购买时的利率计算而得到的未来利息收益。 卖方：相当于以固定的价格借入名义本金，在未来要支付一笔名义本金额按卖出时的利率计算的利息。 如果短期利率期货的市场价格下降，则以固定价格卖出期货合约的方将获利；反之，如果市场价格上升，则卖方将遭受损失。将会获利；反之，如果市场价格下降，则买方将遭受损失。 短期利期货的定价包括到期定价和到期前定价两部分。 1、短期利率期货每一个季度有一个合约月份， 一般被安排在三月、六月、九月和十二月。 2、短期利率期货并不是一 定要到到期日才可以交割。 1、采用现金结算 现金交割是指到期未平仓期货合约进行交割时用结算价格来计算未平仓合约的盈亏以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。 2、在交割日次日进行。、在交割日的次日进行短期利率期货的概念：
短期利率期货的买卖：
短期利率期货的定价
短期利率期率的交割和结算：
交割：
结算：
短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货，即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属短期利率期货，包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。以短期利率债券为基础资短期利率期货以短期利率债券为基础资产，一般采用现金结算，其价格用100产，一般采用现金结算，其价格用100减去利率水平表示。两种最普遍的短期利率期货是短期国债期货和欧洲美元期货。
1、短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利率期货的报价。两者均采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。 2、短期利率期货使用CME欧洲美元的报价方式： （1）欧洲美元期货合约的报价采用IMM3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，用100减去按360天计算的不带百分号的年利率（比如年利率为2.5%，报价为97.500）形式。 （2）CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为1，000，000美元，期限为3个月期欧洲美元定期存 （3）交易所规定，最近到期合约最小变动价位为1/4个基点（每个基点代表合约价值为25美元，1，000，000×0.01%×3/12），即0.0025，代表合约的最小变动价值为6.25美元。 （4）3个月欧洲美元期货成交价格越高，意味着买方获得的存单的存款利率越低；3个月欧洲美元期货成交价格越低，意味着买方获得的存单存款利率越高。 （5）市场利率上升，3个月欧洲美元期货价格一般会下跌；市场利率下降，3个月欧洲美元期货价格一般会上涨。 （6）投资者以98.580价格买入3个月欧洲美元期货10手，以99.000价格平仓卖出。若不计交易费用，其收益为42点/手（99.000-98.580），即1050美元/手，总收益为10500美元。包含两种报价方式：
短期利率期货价和实际利率的波动方向是相反的，也就是说，利率越高，债券期货价格越低。利率越低，债券期货价格越高。 优点二： 利率期货交割方法特别。短期利率期货的交割方式主要采用现金交割方式，中长期利率期货的交割方式则是采用现券交割。现金交割价格是根据银行现有利率为转换系数，确定期货合约的交割价格。优点一：
