跨期套利是指在同益市场利用标的相同、交割月份不同的商品期货合约进行长短期套利的策略。跨期套利本质上是一种风险对冲，当价格出现单方向变动时，单边投机者要承担价格反向变动的风险，而跨期套利过滤了大部分的价格波动风险，只承担价差反向变动的风险。
跨期套利相较于跨品种套利而言更复杂一些。跨期套利分为牛市套利、熊市套利、牛熊交换套利。每种套利方式下还有正向套利和反向套利。不管是哪种套利方式，其核心都是认为“价差会向均值回归”。因此，在价差偏离均值水平时，按照判断买入被低估的合约，卖出被高估的合约。
一、供应因素
由于工业品产能投放进度和农产品的不同作物年度供应松紧导致近远期价差变动。如典型的牛市升水和熊市贴水排列。
二、资金因素
资金对目标合约的集中偏好会导致价差出现波动，如移仓、挤仓等行为。
三、季节性因素
由于商品生产、贸易和消费过程中呈现出的季节性特点，导致合约间价格出现强弱差异。比如农产品的季产年销；有色金属的季节性采购；原油淡旺季消费差异；建材淡旺季开工特点等。
四、规则因素
交易所在交割仓单方面的规定会导致某一时点前后合约价差波动，比如橡胶、塑料规定的仓单有效期前后合约。另外，交易所调整规则也会让生效时点前后合约产生波动。比如商品基准交割地调整，会导致相邻合约价格出现明显差异。
五、政策因素
由于政策调整对不同时期商品影响差异，导致不同合约价差出现波动。比如大豆、棉花直补政策调整形成了新旧作物价格大幅波动。此外，国际间贸易政策变化也会导致近远月合约价格波动出现差异。如贸易保护、经济制裁等。
六、成本因素
持仓成本对近远月合约价差有波动限制，即远月价格大幅高于近月价格可能导致价差回归。如有色金属合约价差波动就容易受持仓成本限制。
七、预期因素
由于投资者对经济发展和物价走向的预期也会导致价差出现波动。
一、是生意业务前要阐发哪些是肯定的，哪些是不肯定的，相识生意业务风险点。
二、是在价差的颠簸中，刹时套利时机不是一样平常人能抓住的。一般投资者应出力于探求价差的波段时机。
三、是从滑点本钱的身分看，最幸亏价差颠簸安稳的时间下单。
四、是留意相干合约的价差重要颠簸时候。
五、是做回回生意业务的时间，要注意阐发配景。只有配景类似，汗青的价差漫衍和颠簸纪律才更值得参考。
六、是存眷价差颠簸的临界点和临界时候，其大概成为止损点或竣事生意业务的参考。
七、是做价差阐发时，还要留意商品近一年团体月份合约升贴水格式排序，其能提醒生意业务时机。
