天使投资人

天使投资人的主要来源

1，曾经的创业者;
2，传统意义上的富翁;
3，大型高科技公司或跨国公司的高级管理者。此外，在部分经济发展良好的国家中，政府也扮演了天使投资人的角色。国内著名“天使”有：张野、人人投郑林、刘占文、李凌、 徐小平、朱敏、邓锋、张醒生、刘晓松、钱永强、李镇樟、刘晓人、费京辉、杨成龙、雷军、杨宁、沈南鹏、张向宁、周鸿祎、蒋锡培、薛蛮子、郑晓军、麦刚、释羽然、李开复、孙志伟、蔡文胜、陈磊、孙明佳、胡爱英等。

天使投资人的特征

身份
1、很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。天使投资人是起步公司的最佳融资对象。
2、他们不一定是百万富翁或高收入人士。天使投资人可能是人们的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。
3、天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。
角色
天使投资往往是一种参与性投资，也被称为增值型投资。投资后，天使投资人往往积极参与被投企业战略决策和战略设计；为被投企业提供咨询服务；帮助被投企业招聘管理人员；协助公关；设计退出渠道和组织企业退出；等等。然而，不同的天使投资家对于投资后管理的态度不同。一些天使投资及积极参与投资后管理，而另一些天使投资家则不然 [2] 。
级别
1.支票天使——他们相对缺乏企业经验，仅仅是出资，而且投资额较小，每个投资案约1-2.5万美元；
2.增值天使——他们较有经验并参与被投资企业的运作，投资额也较大，约5-25万美元；
3.超级天使——他们往往是具有成功经验的企业家，对新企业提供独到的支持，每个案的投资额相对较大，在100万美元以上。

天使投资人的类型

价值增值型
这类天使投资人经验比较丰富，其中不少人是退休的投资银行家和创业投资家。他们选项目不是注重行业，而是注重机会。他们认为，机会比行业更重要。因为他们有丰富的投资经验和较强的项目鉴别能力，因此，投资不是专业化，而是多元化。在投资过程中，他们愿意帮助公司成长并为此而感到快乐。正如一位投资者所说，“最有意思的活动还是帮助年轻公司成长，这是我这辈子以来一直做的工作。”因此，他们都十分积极地参与公司的管理。他们拥有强大的联合投资者网络，可以联合起来进行杠杆投资。他们对单个项目的投资额一般在5万—25万美元之间，且要求所投的项目离家不远。
他们与被投资的公司之间，既进行权益性的投资，也进行债务式的融资。这类天使投资人一般都希望在适当的时候退出，而退出的渠道是公司收购和公开上市。这类投资者还喜欢做跟随型投资者，即他们希望在自己投资之前，该公司已有一位主要投资者，这位主要投资者对公司很了解，能对公司提供许多帮助，且已投入100万美元以上。有了这样的投资者在前，自己再搭便车，则投资就比较安全。
富有型
这类天使投资人不是碰上什么就投资什么，而是只对自己了解的东西投资，且对项目的地理位置有偏好。投资决策主要依靠自己的判断和调查。对投资回报的期望值较高，要求达到50%。而要达到这么高的投资回报率，一般只能投向企业发展的早期阶段。这类投资者往往都希望投资者集体拥有对公司的控制权，并在一定程度上参与公司的管理。投资者集体往往要组建一个外部控制的董事会。这个董事会由若干经验丰富的商人组成，它可以帮助公司走向成功。这类投资者往往既是投资者，也做过创业者。他们深知创业的艰辛，因而对创业者都很有同情心。
个人投资联合
所谓联合体，并非是一种正规的投资组织，而是一种短期的、松散型的投资合作。合作期一般为3—6年。在投资中也是有合有分，有些项目是各自独立进行。一般投资规模在5万—50万美元之间。遇到大的投资项目，他们就邀请一大群投资者加入。这类投资者较多的关注早期阶段的投资。为了尽快变现，经过一定时期的孵化，即使没有孵化出象样的企业，只是孵化出了一条象样的生产线，通过出让这条生产钱，能收回可观的现金，投资也是成功的。
合伙人投资型
这类天使投资人在投资中喜欢合作和团队精神。他们之间已经建立了一些联合投资者关系，或试图建立起关系网络。在这种网络体系中，单个人以隐蔽的身份充当买者。在他们的投资团队中，往往有领头的投资者，由这种领头的投资者搜寻投资机会，向联合投资者建议投资机会。投资规模一般在25万—100万之间。投资者希望在被投资的企业中担任董事长的职位。
家族型
这类天使投资人的特点是，家族成员的资金被集中起来，由一位大家信任的、对投资比较内行的家族成员掌握并统一进行投资决策。这一类投资者的投资规模变化幅度较大，投资较多时可以达到100万美元，较小的投资额只有10万美元。由于家族成员中有值得信赖的投资高手，一般都寻找处于发展早期阶段的创业投资，通过项目的成长，能获得较高的回报率。
社会责任型
这类天使投资人非常强调投资者的社会责任。他们认为，投资的目的就是培育公司。既然如此，就应手把手地帮助某公司，并和它建立起亲密无间的关系。这类投资者所投资的对象，主要偏重于那些致力于解决主要社会问题的风险企业，如环保、能源，等等。这类投资者往往继承了一大笔财富，因而赚钱不是第一位的。但在支持那些有较好社会效益的项目的同时，也希望获得合理的投资回报。遇到较大的项目，自身力量不够，也会寻找与一些富有者进行联合投资。投资者的这种社会责任感，可能来自于他自身的优良品质，也可能是来自于减轻厄运的愿望，甚至是来自于对以前获取某种不义之财的负罪感。如果投资者的配偶或子女已死于某种疾病，则投资者希望投资于某个研究治疗方法的机构；如果投资者的前辈有过不光彩的历史，则他们希望通过这种天使投资补偿以前通过不光彩手段夺取的财富。
管理型
所谓管理型天使投资人，也就是出钱买管理岗位。即投资的目的是为了谋求一个职位。管理型投资者的年龄一般在45岁左右，以前或是公司管理者、或是公司业主、或是经验丰富的执行官。他们“下岗”后，通过投资购买一次“最后的工作机会”。这些人的投资规模一般在10万—20万美元之间，且分阶段投资。投资并获得管理岗位后，很少追求对公司的控制权。为了使管理岗位能够长久，他们更关心与创业者拥有共同的见解。

著名天使投资人（网络来源举例）

徐小平，中国最著名的天使投资人之一，曾被称为创投圈“第一网红”，他和他创办的真格基金深受青年创业者的追捧。
但近两年的风头企业，可以说和徐小平及其真格基金都毫无关系。无论是今日头条、拼多多、抖音、快手等互联网巨头企业，还是泡泡玛特、奈雪的茶、喜茶等深受Z世代追捧的头部企业，其中都没有真格基金的身影。　徐小平和真格基金错过了一个时代，一家顶级天使投资机构，完全错过中国互联网的巨大风口，未免令人遗憾。
与此同时，近几年，徐小平似乎也逐渐淡出公众视野，人们也很少再看到以往每次大会上那个又蹦又跳、肢体动作丰富，故作声嘶力竭状、声音略带沙哑地喊“创业啊”的老顽童，除了2020年11月24日在优客工场IPO时连线露面等屈指可数的露面之外。创投圈“网红”的高光时刻真格基金创始人徐小平，1956年出生于江苏泰兴，是中国著名的天使投资人。

曾荣获“2011年度天使投资人”，“2012年最佳天使基金”，“2013年最佳天使投资人”，“2013年中关村天使投资领军人物”等称号。
在创立真格基金之前，徐小平是新东方教育集团的联合创始人，与俞敏洪、王强并称为新东方“三驾马车”。2011年，在新东方集团上市5年后，徐小平、王强和红杉资本联合基金共同创立了真格基金，旨在鼓励青年人创业、创新、创富、创造。真格基金希望能为海外学子搭建起归国创业的彩虹，侧重但并不限于留学生创业。真格基金乐于帮助那些拥有具备国际意识、懂真格的青年人实现他们的创业梦想。
“真格基金投的从来都不是项目，而是人，更多的是高学历、海外留学的年轻人。”针对这一点，徐小平曾解释，投资人要在一个公司什么都没有而只有创始人的一个构想时就介入，所以，除了人之外，没有什么可考察的。
这样的投资理念也让徐小平被称为“圈内最受创业者欢迎的天使”。据说他投资从来不看报表，如果一个项目半小时内还没让他头脑发热，就不会得到他的青睐。
2016年，徐小平在一场公开活动上，戏称创投圈“第一网红”是李开复，自己是“第二网红”。但是外界很多人还是认为徐小平是创投圈“第一网红”，徐小平也欣然接受“网红”身份给他带来的影响。
他在2018年接受采访时曾表示，“我想利用我作为‘创业网红’、有影响力的投资人的身份，表达我对创业未来的乐观看法。对我个人而言，我内心深处，对名声是有敬畏的。这个敬畏实际上是对于赋予你名声的大众和社会的敬畏。满足社会大众对名人的期待，我觉得付出一生都不为多。”
徐小平不仅自己是“网红”，他还投资过陈欧、罗振宇、Papi酱等“网红创业者”。他一直鼓励支持创业者成为网红，“企业的目的就是为了卖东西，卖东西就一定要让人们知道你。网络是最强大也最便宜的媒体，做得好，甚至可以免费。”
真格基金于2011年创立，然而真正让徐小平和真格基金名声大噪的是2014年之后的“大众创业、万众创新”浪潮。因为这股浪潮，徐小平在2016年获得了“2016年福布斯全球最佳创投人榜”，这也是他首度入围这一榜单。2014-2016这几年，真格基金始终保持一年投出100多个项目。
大手笔投资的同时，也有大笔的丰厚回报。2011年，徐小平早年投资的世纪佳缘在纳斯达克上市，作为当时在线交友行业龙头的世纪佳缘，它的上市为徐小平带来了丰厚的回报。　同年，徐小平用18万美元投资了聚美优品的创始人陈欧，此后聚美优品于2014年在美上市。聚美优品的成功上市让徐小平投资的18万美元得到了1000倍的收益，按照当时的持股，徐小平持有的股票市值为3亿美元。
徐小平又先后投资了兰亭集势、papi酱、小黄车等多家初创公司，据企查查资料，截至目前真格基金的投资事件有917起，投资项目为737起。
辉煌过后，一地鸡毛然而也可以发现，这些为徐小平创造大量财富的公司都早已失去了光芒。
2017年，徐小平在一次演讲中讲到，“提到过去五年嘛，我就想起了TMD（头条，美团，滴滴）了。我想说句‘TMD’，因为我们也没有投到TMD。”想来，徐小平对于错过了这些未来互联网的巨头公司，还是耿耿于怀的。不仅是错过了这些巨头企业的投资，徐小平投资过的明星公司也陷入了窘境，2017年，聚美优品市值缩水9成，陈欧人设崩塌；“红黄蓝幼儿园”事件之后，徐小平作为天使投资方出来回应：“可以怪我，为了中国的孩子可以怪我。”
这之前，徐小平也意识到了互联网大厂创始人的共同特点。那些互联网大厂的创始人都是连续创业者或者之前是大公司的高管，此外，他们创业拿的都是熟人的钱，而且无论是创业者还是投资人，都来自互联网行业。
这些与徐小平之前坚持的投资理念是不相符的，为了弥补，他开始注意那些从大厂走出的高管们，改变了自己的交际圈，把偏重于大学生的部分逐渐转向于偏向高管。在徐小平的带领下，2015年真格基金投资的优客工场，2016年投资的完美日记，在2020年迎来了第一波上市热潮。
2020年成为风口的“在线教育”，徐小平也有涉及，可结果并不是那么如意。2011年，他和王强以个人名义给一起作业启动公司的天使投资。一起作业网是一起教育的前身，创始人是曾担任新东方集团助理副总裁的刘畅，一起教育于2020年12月在纳斯达克挂牌上市。　截至上市，一起教育已经成立9年，但过去三年的亏损率依然超过160%。截至4月29日，一起交易上市不到半年的时间里，股价已从最高点的23.93美元暴跌至7.2美元，较10.5美元的ADS发行价折价近3成，被市场称为“最惨教育行业新股”。
而说到区块链，很难让人不会想到徐小平。2018年1月，一张微信群聊的截图在网上疯狂传播，徐小平在真格基金500人的微信群里提到，“一场区块链革命已经降临！请大家系好安全带，加加油，带着自己的企业稳、准、狠、快地开进区块链时代！”他将区块链称作是“一场顺之者昌，逆之者亡的伟大技术革命”，呼吁其他499个人“拥抱区块链”。
但距离徐小平说这句话只过去10个月，他就紧急踩下了刹车，2018年11月28日，有媒体发现，徐小平将有关区块链的相关微博全部删除。徐小平及其真格基金投资的区块链项目除了IOST外，DATA、EDU、YEE、MDT等代币有的最大跌幅达99%，币价近乎归零。
在真格基金官网上，此前真格基金投资的区块链项目，都已下线。在金融科技投资板块，真格基金曾投资的火币、FINBOOK、公信宝、MaiCoin、Coinify、BLOCKSEER等区块链项目，都已经不在该列表内。
似乎伴随着区块链热度的衰退，徐小平也逐渐淡出了外界的视野。
百度上与徐小平相关的资讯约有26000多条，2016年有关的大约有3900条，2020年已锐减到1100条左右，2021年截至目前更是只有几篇内容重复的通稿。徐小平最新一条微博的更新时间是2019年12月21日。最近能搜到的有关徐小平最新动态的就只有真格基金公众号2020年底发布的徐小平写的关于完美日记的文章。
这也引起了外界的普遍猜测，徐小平到底去哪了？天使投资遭遇“冰点”
徐小平从前几年的风光到近两年的沉寂，也在一定程度上反映出了中国天使投资领域的起起落落。
此前，中科创星创始合伙人米磊在被问到当前创投市场天使和早期投资的现状时，他表示，“极度萎缩”。
另一位同样在5、6年前风光无两的天使投资人，曾不无惋惜地私下表示，自己所投的3、400起天使项目，目前还能活得不错的仅有一例。
据CVSource投中数据，2020年，天使投资事件的数量为1238个，对比2016年降幅达83%。另一方面，近5年来，天使投资机构新成立的数量也在持续大幅下降，2020年甚至没有任何新机构玩家加入。2020年，早期投资机构的投资案例数量为180，对比2016年的727，降幅达75%。
尽管他们的对外口径是继续以“早期”为主，但目前市场上大部分活跃的天使机构的投资触角已经开始往后期阶段延伸，市场上单纯只投天使阶段的机构基本已经寥寥无几了。
伴随着中国曾经的创业大潮逐渐落幕，天使投资也开始变得更为理性，过去那种狂热也已经很难出现了。只是苦了那些为创业提供孵化及服务的机构，他们在应对疫情及全球经济下滑的大考之时，还要积极转型、负重前行，曾经的风光，也早成追忆！