止损限价指令

止损指令、收盘止损指令、止损限价指令的区别

止损指令（StopOrder）

在一个止损指令中，交易者明确规定了一个价格，当市场达到这个价格的时候，该止损指令转变为一个市价指令。当你希望市场在某一确定的价格水平上出现成交之后你的指令才得到执行时，你就可以下达一个止损指令。在一个旨在买入的止损指令中，交易者设置的止损价格应该比最近一次市场价格要高（该价位被称为买入止损价）。而一个旨在出售的止损指令中，设置的止损价格比最近一次市场价格要低（该价位被称为卖出止损价）。如果市场的开盘价高于买入止损价，那么这个指令将在第一个可行的价位上得到执行；如果市场的开盘价低于卖出止损价的话，那么这个指令也将在第一个可行的价格得到执行。

在这种情形下，经纪人被要求当市场以6200或更高的价格成交时买入一份6月份的瑞士法郎期货合约，或者说，一旦市场以6200或更高的价格交易，这个指令实际上转变为一个市价指令并在下一个可行的价格得到执行。

6200买入止损指令价格

6199

6198

6197

6196市场价格

收盘止损指令（Stop Close Only Order，SCO）

这一指令指的是仅在收盘阶段内，当市场以指定（或更差的）价格达成交易时，才会得到执行的交易委托。在交易日的任何其他时间，无论价格为多少，这个指令都不会得到执行。一个卖出SCO指令只有在收盘阶段如果市场以指定的或者更低的价格达成交易时才可能被执行，而一个买入SCO指令只有在收盘阶段如果市场以指定的或者更高的价格成交才能被执行。

这个指令只有当9月份合约的收盘价幅位于10110的水平或比10110更低的时候才将得以成交。

收盘价幅10120—10110执行

收盘价幅10150—10130不被执行

收盘价幅10080—10060执行

再一次强调，除非当收盘价幅在10110的水平或更低的时候，无论当天其他时间的价格处于什么位置，这个指令都将不会成交。

止损限价指令（Stop Limit Order）

一旦止损指令被触发，止损限价指令指定了一个你可以接受的限制性成交价格。绝大多数止损指令在触发时转变为一个市价指令，但止损限价指令被触发后则转变为一个限价指令。这种指令的优势在于你能够事先知道你的指令得以执行时的最差价格，其不利之处则使你根本无法确保你的指令最终能够成交。一个止损限价指令有两个相互联系的价格，一个是止损指令的价格，这是该指令的触发价格；另一个则是指定的限制性价格。两个价格都被写在同一个订单凭证上。一个买入止损限价指令的止损价格被设定在最近的市场价格之上，而这个买入止损限价指令的指定限价则又被设定在其止损价格之上；一个卖出止损限价指令的止损价格被设定在最近的市场价格之下，而这个卖出止损限价指令的指定限价则被设定为在其止损价格之下。

这个指令指示经纪人如果市场出现了以9400或更高的成交价，则买入一份3月份欧元期货合约，但这份合约的购买价不能超过9405。从本质上说，一旦市场出现了止损价位的成交，这种止损指令就转变成了一个限价指令。

9408

9407

9406

9405在高于此价格不会成交

9404

9403

9402

9401

9400止损触发价

9399

9390市价

止损限价指令的作用

它产生的主要目的就是市场投资者为了保持一定的有效利润，把自己可能发生的损失降到最低额度，并且还能以较低风险建立新的头寸。不论在什么投资交易当中，进行止损都是不可缺少的一个步骤，很多时候我们都会用到止损指令，就比如在市场上为了规避较大的风险，就会在入场之后对某一价格设定止损平仓策略；在投资盈利的时候为保住前期的利润，就会及时设定一个止损价格保护前期的获利。