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可转债有哪些套利方法?月赚3倍的套利怎么玩?

分类:股票知识 - 炒股知识 2023年05月10日 50浏览 · 0收藏

关联专题: 可转债 可转债套利

可可转债有哪些套利方法?月赚3倍的套利怎么玩?可转债套利的6大方法1、折价转股套利原理:可转债可以以约定价格转股,当转股后成本低于正股价的时候,卖出即可获利。转股价值 = 面值100元/转股价 * 正股价转股溢价率 = (转债现价 - 转股价值) / 转股价值 * 100%溢价率为负,有套利空间,转股溢价率为正,则不存在套利空间,至少大于1%才可以考虑,不然股价波动和手续费就可以磨平套利空间。例如

可可转债有哪些套利方法?月赚3倍的套利怎么玩?

可转债套利的6大方法

1、折价转股套利
原理:可转债可以以约定价格转股,当转股后成本低于正股价的时候,卖出即可获利。
转股价值 = 面值100元/转股价 * 正股价
转股溢价率 = (转债现价 - 转股价值) / 转股价值 * 100%
溢价率为负,有套利空间,转股溢价率为正,则不存在套利空间,至少大于1%才可以考虑,不然股价波动和手续费就可以磨平套利空间。
例如:转股价是11元,当前转债价格是108元,买入转债,转股,转股后卖出可以获得110元,从而获得2元的套利收益。
风险:股价下跌,具有一定的不确定性。转债转股后当日转股,次日才能卖出。

2、正股涨停转股套利
原理:正股涨停后,正股无法买入,可以借道转债买入,如果次日继续涨停,则可以套利。
风险:需要兼顾转股溢价率和次日正股是否能够上涨。



3、博弈回售套利
原理:上市公司为了避免可转债的回售,会采取两种手段:
(1)拉抬股价,此时可以用折价转股套利,在转股价70%附近反复买入卖出,获得套利,这种操作在熊市中比较容易捕捉。
(2)下调转股价,此时可以买入转债,采用博弈下调转股价套利策略。
风险:上市公司的策略难以猜测,充满不确定性。

4、博弈下调转股价套利
原理:上市公司下调转股价的时候,转股的动机一般来说非常强烈,此时买入转债,如果能够成功转股,套利成功,获利空间也比较大。
风险:确定性比较差,因为下调转股价是上市公司的权利,而不是义务。主要博弈上市公司提案出来后,是否能够通过股东的投票,提案通过后,转债价格一般会上升,被否定的话,转债价格一般会下跌。

5、配售套利
原理:一旦上市公司发行转债通过证监会审核,上市公司会尽可能各种方法拉抬股价,从而提高转股价,所以可以提前买入正股,等待拉升;而在可转债公开发行时,配售到相应的转债之后,转债上市价格上升,可以二次获利。
风险:上市公司拉抬股价不一定有效,市场不一定配合。

6、博弈强赎倒计时套利
原理:当正股价持续10天在转股价130%以上的时候,就是博弈套利的时机,一般这个时候可能出现股价在130%上下波动的情况,此时可以反复买卖正股,形成套利。




月赚3倍的可转债套利怎么玩?

第一,利用可转债的折价转股套利
这是最为传统的可转债套利手法。可转债的价格大多数情况下和股票价格是联动的,但可转债与股票分属两个不同的市场,买债的人不一定炒股,炒股的人不一定买债,基于投资群体不同、看法不同,有时候可转债的价格与正股价格会出现分离,出现股票涨得多,可转债涨得少,存在折价(负溢价)的状况。以宝信软件和宝信转债为例,宝信软件今天涨了9.6%,宝信转债才涨了5.4%,宝信转债转股价值为169.172元,但市场价才152.52元,存在9.84%的折价。如果你觉得宝信软件走势良好,明天还有上涨的可能,就可以选择在收市前买入宝信转债,将其转换成宝信软件股票第二天卖出。理论上,只要宝信软件第二天平开,不涨不跌,你就能获利9.84%。即便下跌也不要紧,不超过9.84%的跌幅,你还是赚的。


那么,为什么宝信转债折价那么大呢?因为宝信转债从100元涨到150多,有的投资者认为太高了,同时,宝信转债要5月21日才到转股期,未到转股期不能转股,因而空有折价而难套利(上面只是举例)。有人会问了,那到转股期后,可转债还会折价吗?偶尔会有,但折价会很小,通常低于3%,以百分之零点几居多。不要小看这零点几,因为这是确定性相当高的涨幅,投入百万、千万的话,一夜之间,可以获得十分丰厚的收益。

第二,利用可转债与股票的不同交收制度套利
股票是t+1交收,你今天买入的,要明天才能卖出。这样投资者就要面对从买入到第二天卖出这段时间的不确定风险。比如你早上看见一个股涨了5个点,似乎要涨停,头脑发热冲进去,结果它下午就跌停了,当天即宣告亏损,如果明天继续跌,你就被套住了。所以,很多人买股都选择在下午收市前买入,以降低风险比例,但即便这样,你还得提防晚间突发利空的风险。比如你买入一个外贸出口类股票,晚上特朗普突然说要提高对中国的关税,那这个股第二天下跌的概率就很高。

而可转债是t+0交收,当天买入可以当天卖出,一天内可以操作无数遍。这意味着什么呢?意味着你可以把正股的潜在性涨幅,通过可转债落袋为安,而不必去冒资金过夜的风险。



第三,利用可转债与股票的不同涨幅规则套利
当前,A股一天内的最高涨幅限制为10%,ST股为5%,新股则为44%。在这个制度下,股票价格往往不能一步到位,常出现连续涨停的状况,新股上市连续七八个涨停更是普遍现象。

那么,可转债一天最高涨幅是多少呢?答案是没有限制。两个价格联动的产品,一个限制涨幅,一个不限制涨幅,会产生什么?产生一个绝妙的套利空间。在涨停状态下,股票是无法买入的,但可转债因为没有涨跌幅限制,只要出价高,就可以随时买到。基于他们之间的联动效应,股票涨,可转债也涨,买入可转债就能享受正股涨停的红利。

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