沪深300股指期货合约

股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。沪深300指数由中证指数有限公司编制与维护，成份股票有300只。该指数借鉴了国际市场成熟的编制理念，采用调整股本加权、分级靠档、样本调整缓冲区等先进技术编制而成。中金所首个股指期货合约以沪深300指数为标的物。

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沪深300股指期货合约的交易规则

一、股指期货交易时间

沪深300股指期货的交易时间为上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，没有夜盘，遇双休日与法定节假日会休市。

二、股指期货竞价交易

沪深300股指期货采用集合竞价与连续竞价两种竞价方式。集合竞价时间为正式开盘前5分钟即9:25-9:30，前4分钟交易者可以进行挂单与撤单，但不会成交，最后1分钟系统会根据集合竞价成交原则进行撮合成交，此时交易者无法挂单与撤单。如果报单没有在集合竞价成交，那么将会在九点半进入连续竞价。正式开盘后的竞价方式均是连续竞价，根据“价格优先、时间优先”的原则进行成交，但遇到涨跌停板的时候，以涨跌停板价格挂的单子将会使用“平仓优先、时间优先”的原则。

三、股指期货涨跌停板

沪深300股指期货的涨跌停板幅度是上一个交易日结算价的±10%。

四、股指期货持仓限额

根据中国金融期货交易所规定，单账户的沪深300股指期货单日最大持仓数量是5000手，各合约限价指令（交易软件中的对手价、市价、最新价、排队价、超价）每次最大下单数量为20手，日内开仓合计最大数量是500手。

五、股指期货最后交易日

沪深300股指期货的最后交易日是合约到期月份的第三个周五，遇到法定节假日则顺延，在当月合约最后交易日前必须平仓或参与交割，否则将会被强行平仓，且受到中国金融期货交易所相应处罚。

沪深300股指期货合约套保

1、为促进套期保值功能发挥，提高套期保值效率，业务规则修订稿简化了套期保值申请和审批的程序，将套期保值的申请和审批单位由分合约审批改为按照品种审批。

2、修订稿规定，套期保值额度自获批之日起6个月内有效，有效期内可以重复使用。获批套期保值额度可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度。分析人士指出，通过这一修订，投资者进行套期保值可以在各个合约之间进行动态分配，避免因合约到期摘牌而需要频繁申请新的套期保值额度。

3、与商品期货市场不同，业务规则修订稿也允许个人投资者申请套期保值。整个制度设计鼓励股指期货发挥套期保值的基本功能，中金所不会区别对待对机构和个人的套保需求。